20210413-光大新鸿基-每周财富管理策略_10页_1mb

每周財富管理策略總結

核心內容

本週財富管理策略報告涵蓋港股、美股、商品市場、債券市場及貨幣市場的表現與展望，並提供投資建議與風險提示。

主要觀點

1. 港股表現

• 整體走勢：港股短線遇阻於29,000點，恒指全周下跌0.83%，國企指數下跌2.14%。
• 市場因素：受內地3月通脹超預期影響，市場擔心人行將收緊貨幣政策，拖累港股表現。
• 技術分析：港股因假期關係，僅有三個交易日，指數反彈形態尚未穩固，預期本周將再度爭奪29,000點位。
• 重點板塊：周期性股份表現較佳，如航運、有色金屬等。水泥股如海螺水泥及華潤水泥可關注。

2. 美股表現

• 整體走勢：美股三大指數全面向好，道指、標普500及納指分別上漲1.95%、2.71%及3.12%。
• 聯儲局政策：聯儲局表示將繼續維持寬鬆貨幣政策，經濟距離取得實質進展仍需時間。

3. 商品市場

• 油價走勢：受美國石油庫存上升及對伊朗制裁放寬預期影響，紐約期油下跌3.47%，倫敦期油下跌2.94%。
• 金價走勢：紐約期金反彈1%，收報每盎司1,744.8美元。
• 其他商品：報告未詳細說明其他商品表現，但指出債息及美匯回落，金價趨勢反彈。

4. 債券市場

• 美國國債孳息率：受通脹指標上升影響，10年期國債孳息率上漲3.2個基點至1.664%，週內累計下跌5.7個基點。
• 世茂集團評級：標準普爾將世茂集團評級由「BB+」調升至「BBB-」，反映其戰略布局及經營前景良好。
• 債券表現：投資評級債券中，匯豐控股、戴爾等表現較佳；非投資評級債券如雅居樂集團、富力地產等亦有不同表現。

5. 貨幣市場

• 美匯指數：週內下跌0.82%，市場預期4月拍債後孳息率可能回升。
• 美歐息差：歐央行加快買債計劃，預期美歐息差將上升。
• 利率走勢：美國兩年期債券孳息率下跌0.37個基點，十年期債券孳息率上漲1.14個基點。

本周展望

1. 港股

• 預期本周恒指將再度爭奪29,000點位，需關注市場情緒及政策動向。

2. 基金

• 成熟市場：歐股估值具吸引力，建議適量部署歐洲股票基金。
• 新興市場：中國服務業PMI回升至54.3，經濟復甦趨勢持續，但需關注疫情及中美關係風險。

3. 債券

• 美國國債孳息率有望回升，關注債券市場走勢及發行人的信貸評級。
• 世茂集團評級提升，反映其財務管理及盈利前景改善。

4. 貨幣市場

• 美元可能因拍債及經濟數據改善而回升，關注美歐及美日息差變化。
• 澳元及日圓走勢相對疲軟，需警惕匯率波動風險。

重點數據摘要

股票指數	收市點數	升跌點數	升跌幅 (%)
恒生指數	28,698.80	-239.94	-0.83%
國企指數	10,977.37	-240.04	-2.14%
道瓊斯指數	33,800.60	+647.39	+1.95%
標普500	4,128.80	+108.93	+2.71%
納斯達克	13,900.19	+420.08	+3.12%
英國富時100	6,915.75	+178.45	+2.65%
法國CAC40	6,169.41	+66.45	+1.09%
德國DAX	15,234.16	+126.99	+0.84%
日經225	29,768.06	+379.19	+1.29%
上證綜合指數	3,450.68	-15.65	-0.45%

商品	收市價	升跌點數	升跌幅 (%)
紐約期油	59.32	-2.13	-3.47%
紐約期金	1,744.80	+16.40	+0.95%

貨幣對	收市價	五天變化 (%)	一個月變化 (%)	年初至今變化 (%)
美元/港元	7.7779	0.0%	0.2%	0.3%
歐元/美元	1.1900	1.0%	0.0%	-2.6%
美元/日圓	109.67	-0.9%	1.1%	6.2%

利率	當前水平 (%)	五天變化 (基點)	一個月變化 (基點)	年初至今變化 (基點)
美國兩年期債券	0.1548	-0.37	-0.59	3.37
美國十年期債券	1.6585	-1.14	13.22	74.53

風險提示

• 市場風險：投資需考慮市場波動、政策變動及經濟數據影響。
• 信貸風險：部分債券發行人的信貸評級較低，需謹慎評估。
• 匯率風險：投資於非本土貨幣結算的債券可能受匯率波動影響。
• 槓桿風險：進行槓桿交易可能導致損失超出初始投資。

結論

整體市場環境呈現分化走勢，美股表現強勁，港股受內地政策影響走勢偏弱。歐股估值具吸引力，可考慮配置。債券市場受通脹走勢影響，美國國債孳息率上行，世茂集團評級提升。投資者應根據自身風險承受能力及投資目標，謹慎評估市場走勢與相關風險。