20210929-财信证券-机械设备行业月度报告_新能源装备高景气延续_刀具供需紧张局面将继续维持_15页_1mb

行业月度报告总结：机械设备

核心内容

2021年9月机械设备行业整体表现疲软，申万机械设备指数在当月同比下跌6.62%，行业涨跌幅位居28个行业第24位。尽管如此，部分子行业仍表现亮眼，如冶金矿采化工设备与重型机械分别上涨11.90%和10.07%。行业整体呈现高景气延续态势，尤其在新能源装备、锂电设备、光伏设备及工业母机领域。

主要观点

• 工程机械：行业进入下行周期，但全年销量仍将保持两位数增长。原材料价格企稳有助于改善行业盈利能力，降本增效能力强的龙头厂商更具投资价值，重点推荐三一重工、中联重科、恒立液压、艾迪精密。
• 锂电设备：行业进入卖方市场，动力电池厂商扩产带动设备需求。绑定主流动力电池厂商的设备商将显著受益，重点推荐先导智能、杭可科技、星云股份。
• 光伏设备：HJT技术革新已突破效率与成本瓶颈，多环节设备商将受益。重点推荐晶盛机电、金博股份、迈为股份、奥特维。
• 工业母机：机床行业步入十年大周期，刀具供需紧张局面将持续。建议关注具备技术替代实力的机床龙头科德数控，以及产能爬坡快的刀具厂商欧科亿、华锐精密。

关键信息

市场表现

• 2021年8月28日至9月28日，申万机械设备指数同比下跌6.62%，沪深300指数上涨1.18%。
• 涨幅前列的个股包括大金重工（+108.00%）、恒润股份（+85.79%）、石化机械（+76.08%）。
• 跌幅前列的个股包括石头科技（-39.20%）、劲拓股份（-32.26%）。

行业数据

• 2021年8月，挖机销量同比下降13.7%，其中国内市场销量下降31.7%，出口销量增长100%。
• 2021H1机床行业营收同比增长45.7%，金属加工机床新增订单同比增长42.5%，在手订单同比增长25.8%。
• 工业机器人产量及同比增速数据表明行业仍处于增长态势。

公司动态

• 赢合科技：中标12.94亿元锂电池生产设备，占公司2020年营收54.25%。
• 杭可科技：收到比亚迪5.22亿元锂电设备中标通知。
• 先导智能：推出2021年限制性股票激励计划，拟授予258万股。
• 奥特维：获弘元新材料采购硅片分选机设备，合同金额8478万元。

行业新闻

• 光伏设备：安徽华晟与理想万里晖联合开发大产能异质结专用PECVD设备；中环股份90亿定增获批，用于扩产G12大尺寸硅片；爱康异质结项目投资协议签约。
• 锂电设备：宝马签下近240亿美元电池订单，宁德时代、亿纬锂能等为主要供应商；国轩高科与江特电机签订战略合作协议。
• 半导体设备：Q2全球半导体设备出货量创新高，中国大陆地区出货量超过韩国。

投资策略

• 光伏板块：重点关注晶盛机电、迈为股份、金博股份、奥特维。
• 锂电设备：推荐先导智能、杭可科技、星云股份。
• 工程机械：推荐三一重工、中联重科、恒立液压、艾迪精密。
• 工业母机：推荐科德数控、欧科亿、华锐精密。
• 整体评级：维持机械行业同步大市评级。

风险提示

• 宏观经济下行
• 贸易摩擦加剧
• 下游行业需求低于预期
• 行业竞争恶化
• 疫情影响持续