机械设备行业月度报告：新能源装备高景气延续，刀具供需紧张局面将继续维持-20210929-财信证券-15页_689kb

行业月度报告总结

核心内容

本报告聚焦机械设备行业，重点分析新能源装备、工程机械、锂电设备、光伏设备及工业母机五大板块，提出投资观点与策略，并汇总行业动态、公司公告及重要数据。

主要观点

1. 新能源装备高景气延续，刀具供需紧张局面将继续维持

• 新能源装备行业持续受益于行业高景气，特别是光伏设备领域。
• HJT（异质结）技术革新已突破成本与效率瓶颈，多环节设备商将受益。
• 刀具行业因需求增长快于供给，供需紧张局面将持续。

2. 工程机械行业短期边际向好，龙头厂商更具看点

• 挖掘机销量连续四个月负增长，行业步入下行周期。
• 原材料价格企稳，盈利能力有望改善。
• 建议关注市占率提升的三一重工、中联重科、恒立液压等龙头公司。

3. 锂电设备进入卖方市场，绑定主流厂商的设备商将显著受益

• 动力电池厂商扩产加速，锂电设备需求旺盛。
• 行业将通过规模效应和费用率降低对冲毛利率下滑，盈利能力有望改善。
• 重点推荐先导智能、杭可科技、星云股份等绑定主流厂商的公司。

4. 工业母机步入十年大周期，机床与刀具板块值得关注

• 机床行业景气度维持高位，数控化率提升推动国产替代。
• 刀具行业供需偏紧，建议关注产能爬坡快的头部厂商。

关键信息

行业表现

• 2021年8月28日至9月28日，申万机械设备指数同比下跌6.62%，在28个行业中排名24位。
• 子行业中，冶金矿采化工设备与重型机械涨幅居前。

公司动态

• 赢合科技中标12.94亿元锂电池生产设备，占公司2020年营收的54.25%。
• 杭可科技获比亚迪5.22亿元锂电设备订单。
• 先导智能推出2021年限制性股票激励计划，授予258万股。
• 奥特维获8478万元硅片分选机采购合同。

行业数据

• 2021年1-8月，国内挖掘机械销量同比增长14.8%，出口销量增长101.8%。
• 2021H1，机床行业营收同比增长45.7%，新增订单增长42.5%。
• 2021年全球半导体设备出货额达249亿美元，同比增长48%。

重点投资标的

• 推荐：晶盛机电、迈为股份、金博股份、奥特维
• 谨慎推荐：先导智能、恒立液压、欧科亿、华锐精密、杭可科技、星云股份

风险提示

• 宏观经济下行
• 贸易摩擦加剧
• 下游行业需求低于预期
• 行业竞争恶化
• 疫情影响持续

投资策略

• 光伏板块：重点关注晶盛机电、迈为股份、金博股份、奥特维
• 锂电设备：推荐先导智能、杭可科技、星云股份
• 工程机械：关注三一重工、中联重科、恒立液压
• 工业母机：推荐科德数控、欧科亿、华锐精密

行业评级

• 行业评级为同步大市
• 股票评级分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四类，分别对应不同的收益率预期。

数据来源

• Wind
• 中国证券业协会
• 中国工程机械工业协会
• SEMI
• GGII

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