机械设备行业月度报告：锂电设备开启市场化竞争，油气装备重回高景气-20190331-财富证券-16页_1mb
报告摘要
行业月度报告总结（2019年3月）
核心内容概述
本报告分析了2019年3月机械设备行业的市场表现与行业观点，重点关注了工程机械、油气装备、锂电池设备、光伏设备、核电设备及智能装备等细分领域。整体来看，机械设备行业在3月份表现出较强上涨动力，但需关注行业面临的政策调整与宏观经济风险。
主要观点与关键信息
1. 市场表现
- 行业涨幅：2019年3月1日至3月31日，申万机械设备指数上涨 9.38%，涨幅位居28个行业第13位。
- 子行业表现：
- 制冷设备上涨 19.65%
- 工程机械上涨 14.13%
- 通用设备上涨 13.48%
- 个股表现：
- 涨幅前十包括：厚普股份（+67.50%）、ST天马（+63.37%）、京城股份（+56.96%）、冰轮环境（+44.53%）、新界泵业（+40.59%）等。
- 跌幅前十包括：赢合科技（-10.43%）、中原特钢（-9.61%）、香山股份（-8.58%）、台海核电（-8.21%）等。
2. 行业观点
工程机械
- 2019年2月，国内挖机销量同比增长 77.73%，出口增长 5.19%。
- 三一重工、徐工市占率分别提升至 27.0% 和 11.7%，行业集中度持续提升。
- 建议关注三一重工（600031.SH）、恒力液压（601100.SH）、浙江鼎力（603338.SH）等。
油气装备
- 中石化威荣页岩气田探明储量 1247亿立方米，预计2019年建成 10亿立方米 产能。
- “三桶油”2019年勘探开发资本开支有望增长 20%。
- 布伦特原油期货价格回升至 67.55美元/桶，看好油气装备板块长期机会。
- 建议关注杰瑞股份（002353.SZ）、海油工程（600583.SH）、日机密封（300470.SZ）等。
锂电池设备
- 新能源汽车补贴退坡，降幅 50-60%，行业集中度有望进一步提升。
- 外资电池企业加速国内扩产，绑定头部电池企业的锂电设备龙头市占率有望提升。
- 建议关注先导智能（300450.SZ）、赢合科技（300457.SZ）、诺力股份（603611.SH）等。
光伏设备
- 2019年1-2月，国内新增光伏并网容量 349万kW，同比下降 68%。
- 多晶硅价格下跌，单晶用料均价 7.77万元/吨，多晶用料均价 6.02万元/吨。
- 建议关注在手订单充足的捷佳伟创（300525.SZ）。
核电设备
- 海南计划建设 ACP100 小型核电机组，计划于2019年12月开工。
- 太平岭核电厂一期、漳州核电厂一期投资分别达 412亿 和 400亿。
- 建议关注核电设备行业。
智能装备
投资建议
- 重点推荐：锂电池设备、油气装备、工程机械、智能装备。
- 个股推荐：
风险提示
- 宏观经济下行：可能影响机械行业整体需求。
- 新能源汽车销量不及预期：可能拖累锂电池设备需求。
- 国际原油价格大幅下跌：可能对油气装备板块造成压力。
投资评级说明
- 股票投资评级：
- 推荐：投资收益率超越沪深300指数 15%以上。
- 谨慎推荐：投资收益率相对沪深300指数变动幅度 5% -15%。
- 中性：变动幅度 -10% -5%。
- 回避：落后沪深300指数 10%以上。
- 行业投资评级：
- 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数 5%以上。
- 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度 -5% -5%。
- 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数 5%以上。
重要数据与图表
- 机械板块市盈率：2019年3月31日，整体市盈率（TTM）为 32.23倍，处于历史后 54.9% 分位。
- 机械板块市盈率中位数：2019年3月31日为 45.06倍，处于历史后 49.8% 分位。
- 中国制造业PMI：2019年3月为 50.5%，重回临界点以上。
- 2019年3月新能源汽车销量同比增速：数据未具体给出，但预计受补贴退坡影响，增速可能放缓。
- 2019年3月布伦特原油期货价格：回升至 67.55美元/桶。
- 2019年3月钢材综合价格指数：具体数据未给出，但可能反映制造业原材料成本变化。
附注
- 报告由财富证券发布，分析师为杨甫，研究助理为刘崇武。
- 报告包含多个图表及数据来源，主要来自Wind、高工锂电、石油Link、中电联等。
- 本报告仅供财富证券客户及员工参考，不构成投资建议。
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