20241215-国盛证券-名创优品-09896.HK-海外业务维持高增_永辉交易稳步推进_3页_763kb

名创优品（09896HK）2024Q3业绩报告显示，公司前三季度实现营收12281亿元，同比增长228%，经调整净利润1928亿元，同比增长137%。其中，海外业务是主要驱动力，Q3海外收入同比增长398%，单店收入增长106%。国内业务方面，MINISO门店净增135家至4250家，但同店销售受基数影响承压；TOPTOY门店增至234家，营收激增504%。财务上，毛利率提升至449%创新高，但销售费用率飙升导致净利率同比下滑17个百分点。分析师维持“买入”评级，预计未来三年收入年均增长超过20%，并强调需关注市场竞争和消费风险。总体而言，公司全球扩张和新兴业务表现亮眼，长期增长潜力可观。