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新能源车三电产业观察系列二十一：电动车销量稳定增长，10月国内动力电池格局集中加强

核心内容

新能源车销量

• 国内销量：10月国内新能源车销量为71.4万辆，同比增长82%，环比增长1%。
• 纯电动车销量：54.1万辆，同比增长67%，环比增长0.4%。
• 插电混动车销量：17.2万辆，同比增长150%，环比增长2%。
• 新能源车渗透率：10月国内新能源乘用车渗透率达到30.8%，同比增长12.4个百分点，环比增长1.5个百分点。
• 出口情况：10月国内新能源乘用车出口量为10.3万辆，同比增长88%，环比增长135%。
• 市场结构：A00级新能源乘用车销量12.8万辆，占比18.9%；A级新能源乘用车销量23.7万辆，占比35.1%；B级新能源乘用车销量18.4万辆，占比27.2%。

海外市场表现

• 欧洲八国销量：10月销量为16.9万辆，同比增长14%，环比下降17%。
• 纯电动车销量：约9.9万辆，同比增长15%，环比下降27%。
• 插电混动车销量：约7.0万辆，同比增长13%，环比增长3%。
• 美国销量：10月销量为8.6万辆，同比增长27%，环比增长7%。
• 美国渗透率：7.0%，环比增长0.1个百分点。
• 纯电动车销量：7.1万辆，同比增长41%，环比增长5%。
• 插电混动车销量：1.5万辆，同比下降14%，环比增长16%。

动力电池格局

全球动力电池装机情况

• 9月全球装机量：54.7GWh，同比增长61%，环比增长20%。
• 1-9月累计装机量：341.3GWh，同比增长75%。
• 企业排名：
  • 宁德时代：19.9GWh，市占率35.1%，同比增长4.4个百分点，环比下降4.2个百分点。
  • LG新能源：8.8GWh，市占率14.1%，同比下降7.5个百分点，环比增长4.1个百分点。
  • 比亚迪：7.3GWh，市占率12.8%，同比增长4.7个百分点，环比增长1.8个百分点。

国内动力电池装机情况

• 10月国内装机量：30.5GWh，同比增长98%，环比下降4%。
• 三元电池装机量：10.8GWh，同比增长55%，环比下降4%，占比35.4%。
• 磷酸铁锂电池装机量：19.7GWh，同比增长133%，环比下降4%，占比64.4%。
• 企业排名：
  • 宁德时代：14.8GWh，市占率48.3%，同比下降1.6个百分点，环比增长0.5个百分点。
  • 比亚迪：7.7GWh，市占率22.4%，同比增长5.0个百分点，环比增长3.0个百分点。
  • 中创新航：2.1GWh，市占率6.8%，同比增长1.8个百分点，环比增长0.6个百分点。

投资建议

关注方向

• 供应偏紧环节：隔膜（恩捷股份、星源材质）。
• 新技术受益标的：
  • 高镍正极：当升科技、容百科技、华友钴业。
  • 中镍高电压正极：厦钨新能。
  • 磷酸锰铁锂：德方纳米。
  • 硅基负极：璞泰来。
  • 碳纳米管：天奈科技。
  • 新型锂盐：天赐材料。

重点公司盈利预测及投资评级

主要观点

• 新能源车销量持续增长：10月国内新能源车销量稳定增长，渗透率持续提升，出口量显著增长。
• 磷酸铁锂电池占比稳定：国内磷酸铁锂电池装机量保持增长，占比稳定在64%左右。
• 动力电池格局集中：宁德时代继续领跑国内动力电池市场，比亚迪紧随其后，中创新航排名第三。
• 海外表现稳定：欧美市场新能源车销量保持增长，但欧洲市场环比有所下降，美国市场表现稳健。

风险提示

• 政策变动风险
• 原材料价格大幅波动
• 电动车产销不及预期

关键信息

• 10月国内新能源乘用车渗透率：30.8%，环比提升1.5个百分点。
• 宁德时代市占率：48.3%，同比下降1.6个百分点，环比增长0.5个百分点。
• 比亚迪市占率：22.4%，同比增长5.0个百分点，环比增长3.0个百分点。
• 10月全球动力电池装机量：54.7GWh，同比增长61%，环比增长20%。
• 9月全球新能源车销量：104.02万辆，同比增长51.7%，环比增长22.7%。

图表目录

• 图1：中国新能源汽车销量（万辆）
• 图2：中国乘用车中新能源车渗透率（%）
• 图3：国内新能源乘用车分别别销量（辆）
• 图4：国内新能源乘用车分级别占比
• 图5：2022年10月国内新能源乘用车市场结构
• 图6：2022年10月国内新能源车企电动车销量排名（万辆）
• 图7：2022年10月国内新能源乘用车分车型销量排名（万辆）
• 图8：美国新能源车销量情况（万辆）
• 图9：全球新能源乘用车销量情况（万辆）
• 图10：2022年9月全球新能源乘用车企销量排名（万辆）
• 图11：2022年9月全球新能源乘用车型号销量排名（万辆）
• 图12：全球动力电池逐月配套量（GWh）
• 图13：2022年9月全球动力电池企业配套量（GWh）
• 图14：国内动力电池逐月配套量（GWh）
• 图15：2022年10月国内动力电池企业竞争格局

行业研究

• 市场走势：图表显示新能源车市场走势。
• 相关研究报告：
  • 《新能源车三电产业观察系列二十-国内再创销量新高，龙头车企拉动铁锂电池出货超6成》
  • 《锂电行业深度系列十一：复合集流体：降本增效大趋势，产业化迎来曙光》
  • 《新能源车三电产业观察系列十九-国内新能源车渗透率再创新高，欧美市场销量表现稳定》
  • 《新能源车三电产业观察系列十八-电池盈利修复兑现，锂盐价格小幅反弹》
  • 《新能源车三电产业观察系列十七-三元正极价格下行，电池盈利逐步回升》

分析师声明

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