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爱建证券新能源行业周报总结（2020年11月30日）

核心内容

本报告为爱建证券研究所发布的新能源行业周报，主要围绕新能源汽车及锂电池产业链展开分析，涵盖市场回顾、行业动态、公司动态、数据跟踪及投资建议等内容。

主要观点

• 市场表现：本周上证综指上涨0.91%，中证内地新能源主题指数上涨1.76%，跑赢沪深300指数1.00个百分点。新能源汽车板块表现优于大盘，上涨1.14%，而锂电池板块表现弱于大盘，下跌0.10%。
• 行业趋势：电动车出海加速，动力电池企业迎来新增量。华晨宝马iX3首批出口海外，预计2021年出口量将达1.2万辆，特斯拉上海工厂计划2021年出口10万辆电动车，包括Model3和ModelY。
• 技术进展：特斯拉计划在2021年在中国投产EV充电桩，续航1000公里电动车研发持续推进。广汽集团正在研发石墨烯电池，预计年底进行实车量产测试。
• 政策影响：市场监管总局加强对汽车OTA技术召回监管，新能源汽车行业发展面临更规范的环境。
• 企业动态：璞泰来拟在四川邛崃和广东东莞设立子公司，以加强隔膜和锂电设备业务布局，提升核心竞争力。

关键信息

投资建议

• 推荐关注以下标的：
  • 动力电池：宁德时代、亿纬锂能
  • 正极材料：当升科技
  • 电解液：新宙邦
  • 隔膜：恩捷股份

个股表现

行业动态

• 新能源汽车：

  • 大众ID.4推迟至2021年第一季度末在美国上市，ID.5将仅在欧洲销售。
  • 特斯拉计划2021年推出续航1000公里电动车。
  • 东风汽车计划“十四五”期间投放超过50%的新能源车型，岚图品牌目标产销15万辆。
  • 奥迪国产e-tron计划2021年一季度上市。

• 锂电池及材料：

  • 三元电池价格维持稳定，动力三元523正极材料主流报价11.80万元/吨，前驱体报价8.20万元/吨。
  • 负极材料价格稳定，低端产品报价2.1-2.6万元/吨，中端产品3.9-5.3万元/吨，高端产品6.5-8.2万元/吨。
  • 电解液价格稳定，六氟磷酸锂报价维持高位，磷酸铁锂用电解液报价约2.4-2.8万元/吨。
  • 隔膜价格维持稳定，5μm湿法基膜报价2.90元/平方米，5μm+2μm+2μm湿法涂覆隔膜报价3.40元/平方米。

原材料价格

风险提示

• 电动全球化趋势不及预期
• 产业政策调整

数据来源

• Wind
• 爱建证券研究所

投资评级说明

• 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上
• 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%~15%
• 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内
• 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上

行业评级说明

• 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5%以上
• 同步大市：相对于市场基准指数收益率在±5%之间波动
• 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率5%以下

重要免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 爱建证券及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券，也可能为其提供服务。

总结

本报告指出新能源汽车行业在全球化趋势下加速发展，动力电池企业将受益于出口增长和供应链需求。璞泰来通过设立子公司加强隔膜和锂电设备业务布局，特斯拉和华晨宝马等企业积极拓展海外市场，推动电动车出口。市场表现方面，新能源主题指数跑赢大盘，但锂电池板块表现相对较弱。投资建议聚焦于宁德时代、亿纬锂能、当升科技、新宙邦、恩捷股份等核心标的。同时，报告提示了电动全球化不及预期和产业政策调整等风险。