20210912-浙商证券-新能源汽车行业专题报告_新能源汽车及锂电系列之九_8月电池装机_电动车销量保持高增速_9页_1mb

新能源汽车行业总结（2021年9月12日）

核心内容概览

2021年8月，中国新能源汽车及动力电池行业继续保持高速增长态势，显示出市场强劲的景气度和持续的行业扩张能力。动力电池产量和装机量均实现大幅增长，新能源汽车销量突破历史高点，行业渗透率显著提升，为全年新能源汽车市场发展奠定了良好基础。

主要观点

1. 动力电池产销高增长

• 8月产量：19.5GWh，同比增长161.7%，环比增长12.3%。
• 8月装机量：12.6GWh，同比增长144.9%，环比增长11.2%。
• 三元锂电池：产量8.4GWh，同比增长91.5%，环比增长4.8%，占比42.9%。
• 磷酸铁锂电池：产量11.1GWh，同比增长268.2%，环比增长18.8%，占比56.9%。
• 累计产量：1-8月累计达111.5GWh，同比增长201.0%。
• 累计装机量：1-8月累计达76.3GWh，同比增长176.3%。

2. 磷酸铁锂占比显著提升

• 2021年8月磷酸铁锂装机占比达57.1%，较2019年8月的18.5%和2020年8月的30.5%有明显增长。
• 随着磷酸铁锂电池综合性能的持续改善，预计2021年全年磷酸铁锂装机占比将达44%-48%，呈现持续上升趋势。

3. 行业龙头效应显著

• CR3：8月装机量份额达76.3%，CR5达83.9%，CR10达92.7%。
• 国内企业：宁德时代以6.50GWh装机量稳居第一，比亚迪、国轩高科、中航锂电等企业紧随其后。
• 全球企业：宁德时代在全球动力电池装机量中仍保持领先地位，1-7月累计份额达27.1%，LG化学和松下分别位列第二和第三。

4. 新能源汽车市场表现强劲

• 8月销量：32.1万辆，同比增长181.9%，创历史新高。
• 1-8月累计销量：179.9万辆，同比增长194.0%，3-8月每月销量均超过20万辆。
• 渗透率：8月达到17.8%，较2019年同期提升13.5%，显示市场持续向好。

关键信息

市场趋势

• 2021年8月动力电池产销数据符合此前对行业高景气度的预期。
• 新能源汽车市场已进入高速发展期，销量持续攀升，渗透率稳步提升。
• 8月新能源汽车销量创新高，表明市场需求旺盛，行业进入爆发阶段。

产品结构变化

• 磷酸铁锂电池在8月装机量占比大幅提升，成为主要增长动力。
• 三元锂电池虽保持增长，但增速较磷酸铁锂有所放缓。

市场竞争格局

• 行业集中度进一步提高，头部企业占据主导地位。
• 宁德时代、比亚迪、国轩高科、中航锂电、LG新能源等企业在国内外市场均表现突出。

投资建议

• 重点关注：动力电池配套企业【宁德时代】【亿纬锂能】。
• 磷酸铁锂正极材料：建议关注【德方纳米】。
• 产业链细分赛道：【恩捷股份】【赣锋锂业】【天赐材料】【永太科技】【当升科技】【星源材质】【中科电气】【璞泰来】【新宙邦】。

风险提示

• 新能源汽车推广不及预期可能影响动力电池需求。

图表目录

• 图1：我国历年动力电池装机量及同比增速
• 图2：2019年1月-2021年8月月度装机比例趋势
• 图3：历年三元/磷酸铁锂装机占比%
• 图4：我国2019年至今月度新能源汽车渗透率趋势
• 图5：历年我国新能源汽车销量呈现稳定上升趋势
• 图6：我国2019年至今月度新能源汽车销量（万辆）

表格目录

• 表1：2021年8月我国动力电池装机量排行
• 表2：2021年1-8月我国动力电池装机量排行
• 表3：2021年1-7月全球动力电池装机量排行
• 表4：2021年8月我国新能源汽车销量排行
• 表5：2021年1-8月我国新能源汽车销量排行