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报告摘要

本次格林大华期货动力煤早报对动力煤市场进行了综合分析，指出当前动力煤价格处于震荡运行状态。市场参与者需关注政策调控、产地供应、下游需求及进口煤政策等多重因素，以判断未来走势。

市场趋势：动力煤价格整体呈现震荡态势，短期波动不大，但市场情绪偏弱。
操作建议：建议投资者在价格高位时少量进行短期空单操作，关注远月合约。
支撑因素（利多）：
- 陕西地区煤价下调后，需求逐步恢复，部分煤矿出现车辆排队现象。
- 山西晋北地区严格控制超核定产能生产，煤矿产销保持平稳，产地供应仍显紧张。
- 成本倒挂导致贸易商发运积极性下降，北港库存维持在中低位，下游港口库存减少，蓄水池作用减弱，对煤价形成支撑。
- 电厂日耗虽有回落，但同比仍偏高，库存处于低位，刚性采购需求依然存在，补库空间较大。
压制因素（利空）：
- 政策调控持续，强调保供稳价，市场供应压力可能增加。
- 内蒙多个旗区产量有望释放，叠加部分地区煤管票政策放宽，预计后期产量将有所提升。
- 港口市场情绪偏弱，贸易商报价稳中有降，下游电厂保持观望态度，压价意愿较强。
- 迎峰度夏接近尾声，长江地区降雨较多，气温不高，后期日耗预计将缓慢下降。