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格林大华期货动力煤早报总结（20210719）

核心内容

格林大华期货发布的动力煤早报指出，当前动力煤市场整体呈现震荡偏强的运行态势，操作建议为轻仓短多。报告从供需关系、市场情绪、政策因素等多个角度对动力煤价格走势进行了分析。

主要观点

• 价格走势：动力煤价格整体呈上调趋势，市场情绪较为乐观。
• 市场操作建议：建议投资者采取轻仓短多策略，关注短期价格波动机会。
• 市场环境：夏季用电高峰到来，沿海电厂日耗维持高位，库存处于低位，需求空间较大。

关键信息

利多因素

1. 供应偏紧：主产区产量虽有所恢复，但增量不明显，煤矿产销良好，库存维持低位。
2. 贸易商情绪乐观：受发运倒挂影响，贸易商暂停发运，北港库存持续下降，优质资源稀缺，报价偏上。
3. 需求支撑：夏季用电高峰来临，多地出现限电情况，电厂日耗高位震荡，库存压力大，需求空间广阔。
4. 进口煤减少：印尼疫情导致进口煤供应收紧，进口数量明显下降，进一步支撑煤价。

利空因素

1. 电厂采购意愿弱：大部分电厂仍以长协煤和进口煤为主，对高价市场煤采购持抵触态度，北港市场成交冷清。
2. 产能释放预期：内蒙地区核增产能的煤矿即将获得批复，后期供应边际增量有望增加。
3. 水电替代效应：进入汛期后，水电供应增加，可能部分替代火电需求，对动力煤价格形成压制。

风险因素

• 政策调控风险：政策变动可能影响市场供需格局。
• 产地监管力度减弱：若监管力度下降，可能引发供应增加，对价格形成压力。
• 下游需求不及预期：若电厂需求不及预期，可能对煤价形成拖累。
• 进口煤政策变化：进口煤政策若有所放宽，可能对国内市场造成冲击。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或及时性作出任何保证。报告中的观点和建议仅反映分析师个人意见，不构成任何投资建议或承诺。投资者据此操作，风险自担。

研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证号：F0207597
• 投资咨询证号：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018

字数统计：约980字