20151011-东兴证券-非银行金融行业周报_板块喜迎节后开门红_13页_781kb

非银行金融行业周报总结

核心内容概述

本报告为2015年10月11日发布的非银行金融行业周报，分析了节后市场表现、行业动态、业务数据及投资策略，重点推荐证券和保险板块，并列出具体个股及组合建议。

主要观点

• 市场表现：受港股金融板块大涨及券商配资清理结束影响，上周中信非银板块上涨6.85%，跑赢沪深300指数2.57%。其中证券板块上涨7.29%，保险板块上涨6.29%。
• 证券板块：利空已充分释放，板块估值接近历史低位，具备长期投资价值。建议关注业绩优良、估值较低及具有事件驱动的个股，如广发证券、国元证券、华泰证券等。
• 保险板块：受益于政策支持及市场回暖，保险板块表现稳健，估值较低，安全性较高。建议关注积极拓展新区域和新产品的低估值标的，如中国平安、中国人寿、新华保险、中国太保等。
• 行业动态：
  • 证监会加强程序化交易监管，并对部分券商采取行政监管措施。
  • 证券保证金连续五周净流出，市场去杠杆进程接近尾声。
  • 中泰证券完成股份制改制，计划推进IPO及港股上市。
  • 证监会或将出台支持新三板发展的政策文件。
• 业务数据：
  • 证券行业在IPO和再融资承销方面表现突出，广发证券、国信证券、中信证券等市场份额较高。
  • 保险行业前8月保费收入同比增长，其中中国平安增速最快，达到18.33%。
  • 国债750日移动平均收益率总体呈上行趋势，但长端收益率下降，影响保险资产配置。

关键信息

一、市场表现

二、重点推荐个股

三、本周重点推荐组合

• 中国平安：15%
• 新华保险：15%
• 渤海租赁：20%
• 广发证券：10%
• 国元证券：20%
• 华泰证券：20%

四、行业动态

证券行业

• 证监会暂停3家券商新开证券账户1个月，加强对外部接入管理。
• 证监会拟出台《证券期货市场程序化交易管理办法（征求意见稿）》。
• 证券保证金连续五周净流出，市场去杠杆接近尾声。
• 中泰证券完成股份制改制，计划推进IPO及港股上市。

保险行业

• 养老保险顶层设计完成，养老金待遇调整机制成为焦点。
• 保监会与发改委联合发文，鼓励保险资金投资重大工程建设项目债券。
• 保险资金在股市投资比例维持稳定，另类投资及海外投资增加。
• 2015年前8月，四家上市险企保费收入同比增长，中国平安增速最快。

五、数据跟踪

市场表现

• 证券行业承销业务表现突出，广发证券、国信证券、中信证券市场份额较高。
• 保险行业前8月保费收入同比增长，中国平安增速达18.33%。

融资情况

• 国庆后两个交易日，融资买入额/A股成交额比值降至6%以下，为一年最低。
• 证券保证金净流出2609亿元，为连续第五周净流出。

六、分析师信息

• 齐瑞娟：北京大学经济学学士，纽约州立大学金融经济学硕士，曾任职博时基金，现为东兴证券研究所非银金融行业分析师。
• 刘湘宁：数量经济学硕士，东兴证券研究所非银金融行业研究员。

七、免责声明

• 本报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，依据公开信息来源，仅供参考，不构成投资建议。
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