20151011-东兴证券-房地产行业周报_节后开门红_关注京津冀区域热点_11页_1mb

房地产行业周报总结

核心内容概述

2015年10月11日发布的房地产行业周报指出，节后房地产股整体表现强劲，市场销售虽受长假影响下滑，但政策支持力度加大，房地产行业基本面向好，地产股仍有上行空间。报告重点分析了上周地产股走势、销售数据、政策变化、土地市场动态及企业动态，并给出了下周的投资组合建议。

主要观点与关键信息

一、上周地产股表现

• 上周中信房地产指数上涨 $5.73%$，略高于沪深300指数（相差 $1.45%$）。
• 全部观察的148家房地产股中，121家上涨，25家停牌，2家下跌。
• 涨幅居前的公司包括：荣安地产（$21.19%$）、万好万家（$21.03%$）、深大通（$20.98%$）、莱茵体育（$17.64%$）和世荣兆业（$16.23%$）。
• 跌幅居前的公司包括：金地集团（$-2.35%$）、亚太实业（$-0.79%$）、大洲兴业（$0.00%$）、荣丰控股（$0.00%$）和*ST京蓝（$0.00%$）。
• 投资组合总收益为 $5.22%$，落后房地产指数 $0.49%$，其中京投银泰取得正收益。

二、商品住宅销售情况

• 上周18个城市的商品住宅销售环比全部下降。
• 深圳环比增长 $-5.34%$，是降幅最小的城市。
• 北京、广州、福州等城市销售下降显著，北京下降 $-81.23%$，广州下降 $-76.47%$，福州下降 $-70.16%$。
• 当前市场销售开始回升，但回升幅度较小。

三、政策支持与行业基本面

• 政府节前出台多项政策，包括降低首套房贷首付比例、推行公积金异地贷款、降低住房转让手续费等，显示出推动房地产市场销售的决心。
• 房地产行业基本面仍向好，地产股仍有上行空间，强烈看好北京区域的房地产公司。
• 行业投资评级为“看好”，预计未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅将超过 $5%$。

四、土地市场动态

• 前三季度全国土地出让面积同比减少 $30%$，土地出让金减少 $23%$，但楼面均价上涨 $11%$，溢价率提升至 $13%$。
• 北京住宅用地供应持续减少，但优质地块仍受追捧，房企抢地热情不减。
• 广州和杭州土地市场表现疲软，广州9月土地成交额同比减少近 $50%$，杭州因无人报名撤销12宗地块。

五、企业动态

• 招商地产“B转A”方案获得股东大会高票通过，成为B股改革的标杆案例。
• 万科9月销售面积和金额双增，销售金额达 $244.2$ 亿元。
• 佳兆业上海、广州项目恢复销售，与银行达成债务重组协议。
• 华夏幸福与北方车辆达成战略合作，打造汽车智能制造产业基地。
• 碧桂园发行15亿伊斯兰债券，拓展融资渠道。

下周投资组合建议

• 投资组合维持不变，推荐公司包括：金融街（$20%$）、荣盛发展（$30%$）、京投银泰（$30%$）、信达地产（$20%$）。
• 各公司财务数据如下：
  • 京投银泰：EPS分别为 $0.03$、$0.26$、$0.34$，PE分别为 $304.00$、$35.08$、$26.82$，评级为“强烈推荐”。
  • 金融街：EPS分别为 $0.98$、$1.23$、$1.56$，PE分别为 $10.44$、$8.32$、$6.56$，评级为“强烈推荐”。
  • 信达地产：EPS分别为 $0.5$、$0.67$、$0.84$，PE分别为 $16.92$、$12.58$、$10.13$，评级为“强烈推荐”。
  • 荣盛发展：EPS分别为 $1.71$、$1.01$、$1.25$，PE分别为 $5.3$、$8.99$、$7.27$，评级为“强烈推荐”。

分析师简介

• 郑闵钢：房地产行业首席研究员，具有多年研究经验，多次获得行业奖项。
• 杨骞：理学硕士，擅长从区域经济角度分析房地产公司。
• 梁小翠：金融学与产业经济学背景，关注房地产行业转型与房地产金融。

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