2021-07-31-蚂蚁集团-2021Q2疫情后时代中国家庭的财富变动趋势_45页_950kb

中国家庭财富变动趋势分析（2021年第二季度）

核心内容概述

本报告由西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心与蚂蚁集团研究院联合发布，旨在分析2021年第二季度中国家庭的财富变动趋势及其背后的因素。报告涵盖家庭财富与收入增长、工作稳定性、资产配置、线上投资趋势、消费变动、购房计划及未来预期等方面，揭示了疫情后家庭经济行为的变化。

主要观点

1. 财富增幅持续高于收入增速，工作稳定性回升

• 财富与收入增长：2021年第二季度家庭财富指数从103.2上升至104.8，收入指数从102.4增加至103.3，财富增幅仍超过收入增幅。
• 工作稳定性：工作稳定性指数首次超过100，从98.2上升至101.1，显示疫情后家庭就业状况有所改善。
• 收入分组趋势：
  • 年收入10-30万家庭财富指数从112.2升至121.8。
  • 年收入30万及以上家庭财富指数从130.5升至135.9。
  • 年收入5万及以下家庭财富指数仍低于荣枯线，为80.9。
• 低收入群体改善：低收入组家庭的财富、收入和工作稳定性指数降幅减缓。

2. 财富增长关键因素：房地产 > 金融投资 > 储蓄

• 房地产贡献最大：2021年第二季度住房资产增加贡献了66.9%的家庭财富增长。
• 金融投资次之：金融投资价值增加贡献了25.8%。
• 储蓄和工商业经营贡献较小：贡献率在10%以内。
• 投资收益变化：平均收益率从2020年2.3%上升至2021年第二季度的2.2%，收益为负的家庭比例下降。

3. 家庭财富配置更加均衡

• 均衡配置家庭占比最大：达53.3%，其中高收入群体更倾向于均衡配置。
• 偏存款类家庭增加：占比从39.6%上升至45.0%。
• 理财机构选择：银行是最主要的财富管理机构，占比66.9%；其次是互联网平台、基金公司和券商。
• 关注重点：大多数家庭更关注收益率，高收入家庭更关注市场解读专业程度。

4. 家庭线上投资意愿持续上升

• 线上投资热情：线上投资意愿指数为107.4，继续增长。
• 普惠性体现：线上投资覆盖了低资产和非一线城市的家庭，但与高资产和一线城市群体相比，仍存在一定差距。
• 配置更均衡：参与线上投资的家庭资产配置更均衡，财富和收益更高。

5. 消费变动指数保持增长

• 整体消费增长：消费变动指数始终大于100，显示消费持续增长。
• 职业差异：公务员/管理者消费变动指数最高，为120.0；自由职业者消费变动指数为115.7。

6. 计划购房家庭比例略有下降

• 总体购房意愿：计划购房家庭比例维持在10%左右，略有下降。
• 高收入群体购房意愿下降：30万以上家庭计划购房比例从27.4%降至22.5%。
• 有房家庭购房意愿回升：有房尤其是多套房家庭计划购房比例回升。

7. 家庭对下季度财富与收入预期乐观

• 财富与收入预期：家庭对未来财富和收入预期保持乐观，财富预期指数为105.3，收入预期指数为105.4。
• 储蓄意愿下降：计划增加储蓄的家庭占比从32.1%降至30.4%。
• 经济发展预期上升：认为经济发展“非常好”和“好”的家庭占比分别从33.8%增至37.5%。
• 物价与利率预期提高：物价增长预期指数为115.6，利率预期指数为106.8。

关键信息

• 财富与收入增长：2021年第二季度，家庭财富和收入均呈增长趋势，但低收入群体仍处于弱势。
• 工作稳定性改善：自由职业者的工作稳定性有所提升，但仍低于其他职业群体。
• 资产配置趋势：均衡配置成为主流，偏存款类家庭比例上升，偏权益类家庭仍占少数。
• 线上投资普及：线上投资意愿持续增长，覆盖更多群体，但高收入和一线城市家庭更活跃。
• 消费增长：家庭消费保持增长趋势，各职业群体均表现出较高的消费变动。
• 购房意愿分化：高收入群体购房意愿下降，有房家庭购房意愿回升。
• 未来预期乐观：家庭对未来经济、物价和利率保持积极预期，但储蓄意愿略有下降。

总结及建议

总结

• 各群体的财富、收入和工作稳定性趋于稳定。
• 线上投资意愿继续上升，且具有普惠性。
• 家庭对财富和收入的预期保持乐观，对未来经济发展信心增强。

建议

• 推动财富管理服务成熟化：提升家庭财富管理能力，鼓励均衡配置资产。
• 加强投顾服务：完善投顾业务，推动以客户为中心的综合理财顾问服务。
• 技术赋能：利用人工智能等数字技术，降低财富管理门槛，提升长尾客户理财能力。
• 政策支持：继续坚持“房住不炒”政策，引导家庭理性购房和投资。

附录简要介绍

• 调研方式：采用线上调研，通过支付宝APP投放，覆盖活跃用户。
• 数据来源：样本覆盖全国除新疆、西藏、港澳台外的29个省，340个县，1364个社区，共34691户家庭。
• 指数编制方法：参考日本、欧盟及上海财经大学的消费者信心指数编制方法，综合家庭态度与预期，构建财富变动指数。

研究团队

• 西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心：成立于2010年，研究方向涵盖家庭金融、收入分配、城乡治理等。
• 蚂蚁集团研究院：专注于数字金融、普惠金融及金融服务实体经济的研究，提供理论支持与数据产品。

报告参与作者

• 西南财经大学：甘犁、路晓蒙、王一冰、郭福森、王香、周瑞轩
• 蚂蚁集团：李振华、王芳、张韵、陈舒、程志云、吴雅玲