CHFS_蚂蚁集团-疫情后时代中国家庭的财富变动趋势-中国家庭财富指数调研报告-2021Q3-_52页_4mb

疫情后时代中国家庭的财富变动趋势总结

核心内容

本报告由西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心与蚂蚁集团研究院联合发布，基于2021年第三季度的调研数据，分析了中国家庭在疫情后时代的财富变动趋势、资产配置特征、线上投资热情、消费变动情况、购房计划变化、生育意愿及慈善捐赠行为等多方面的表现。

主要观点

1. 财富增长与收入增长的对比

• 财富增幅仍超过收入增速，但增速均放缓，且工作稳定性有所回落。
• 低收入组家庭的财富、收入和工作稳定性指数降幅明显。
• 自由职业者的经济状况进一步恶化，工作稳定性与其他职业群体差距加大。

2. 财富增长的关键因素

• 房地产仍是财富增长的主要来源，但其贡献率下降，金融投资贡献率上升。
• 金融投资对财富增加的贡献度从2021年第一季度开始上升，而住房资产贡献度自2020年第一季度起逐步下降。
• 金融投资收益为负的家庭比例上升，投资理财平均收益率下降。

3. 家庭财富配置趋势

• 资产配置更加均衡，均衡类配置家庭占比上升。
• 均衡类家庭的财富和投资收益率更高。
• 家庭更倾向于选择银行作为主要的财富管理机构，但高收入家庭更关注市场与产品的解读专业程度。

4. 家庭线上投资热情

• 线上投资意愿逐季提升，且具有普惠性。
• 年轻、高资产及一线城市家庭线上投资增幅最高，而老年、低资产及非一线城市家庭线上投资意愿也在增加，但增幅较低。
• 线上投资家庭的资产配置更均衡，且财富与收益更高。

5. 消费变动趋势

• 家庭消费变动指数保持较高水平，但增速有所下降。
• 受疫情和洪灾影响的地区消费水平下降，消费变动指数增速放缓。
• 各收入和职业群体的消费变动指数均保持增长趋势。

6. 购房计划变化

• 计划购房家庭比例下降，特别是高资产和一线城市家庭。
• 有房尤其是多套房家庭的购房意向下降，反映出“房住不炒”政策的影响。

7. 生育意愿

• 近八成家庭无继续生育意愿，子女养育成本是主要影响因素。
• 高收入家庭、个体户/自营商和自由职业者的生育意愿相对较高。
• 家庭更希望国家通过完善养老保障体系、推进教育优化和提供生育补贴来支持三胎政策。

8. 慈善捐赠行为

• 近八成家庭曾参与慈善捐赠，但单次捐赠金额普遍较低。
• 高收入家庭平均单次捐赠金额更高，而中低收入家庭多在百元以内。
• 信息真实性和流程透明度是家庭参与慈善捐赠的首要考虑因素。

关键信息

• 家庭财富与收入指数：2021年第三季度，家庭财富指数为102.5，收入指数为101.2。
• 投资理财收益率：2021年第三季度，平均收益率为1.5%，参与线上投资家庭的平均收益率为2.8%。
• 线上投资意愿：2021年第三季度线上投资意愿指数为105.9，年轻、高资产及一线城市家庭增幅最大。
• 消费变动指数：2021年第三季度消费变动指数为117.3，总体保持增长趋势。
• 计划购房比例：2021年第三季度计划购房家庭占比为7.7%，各等级城市均有明显下降。
• 生育意愿：无孩家庭、高收入组和灵活就业人群生育意愿相对较高，但整体意愿仍偏低。
• 慈善捐赠：78%的家庭曾参与过慈善捐赠，高收入家庭平均单次捐赠金额在百元以上。

建议

• 鼓励家庭均衡配置资产，以实现财富的保值增值。
• 提升家庭金融素养，推动线上投资的普及，特别是对长尾客户。
• 推动财富管理服务的智能化与规模化发展，降低理财门槛。
• 落实三胎政策需定向扶持，降低育儿成本，优化教育和医疗资源。
• 完善慈善捐赠政策环境，提高透明度，引导高收入群体参与三次分配，助力共同富裕。

附录信息

• 调研方式：采用线上调研，通过支付宝APP投放，共回收有效问卷36850份。
• 样本调整：依据国家统计局2015年人口调查数据进行权重调整，剔除20岁以下、60岁以上及新疆、西藏人口，最终有效问卷为28225份。
• 指数编制方法：参考日本、欧盟及上海财经大学的消费者信心指数编制方法，采用问卷调查结果进行加权计算，形成家庭财富与收入预期指数。

结构总结

• 财富与收入趋势：财富增幅继续超过收入增速，但增速放缓，工作稳定性回落。
• 资产配置变化：家庭资产配置更均衡，均衡类家庭占比上升。
• 线上投资增长：线上投资意愿持续提升，普惠性明显。
• 消费保持增长：消费变动指数始终高于100，但增速有所下降。
• 购房意愿下降：各等级城市购房比例下降，多套房家庭购房意愿降低。
• 生育意愿低迷：子女养育成本是主要抑制因素，三胎政策实施需政策支持。
• 慈善捐赠活跃：多数家庭参与慈善活动，但单次捐赠金额较低。

图表说明

• 图1：家庭工作、收入及财富状况
• 图2：家庭财富指数（按是否受冲击地区分类）
• 图3：家庭财富指数（按年收入分组）
• 图4：家庭收入指数（按是否受冲击分类）
• 图5：家庭收入指数（按年收入分组）
• 图6：工作稳定性指数（按是否受冲击分类）
• 图7：工作稳定性指数（按年收入分组）
• 图8：家庭财富指数（按职业分组）
• 图9：家庭收入指数（按职业分组）
• 图10：工作稳定性指数（按职业分组）
• 图11：各因素对财富增加的贡献率
• 图12：各因素对财富减少的贡献率
• 图13：家庭投资理财收益率分布
• 图14：投资理财平均收益率（按学历分组）
• 图15：投资理财平均收益率（按收入分组）
• 图16：各类资产配置意愿指数
• 图17：基金和股票类投资意愿指数
• 图18：家庭财富配置类型分布
• 图19：相对均衡类资产配置的家庭占比（按收入分组）
• 图20：家庭财富指数（按家庭财富配置类型分组）
• 图21：家庭收入指数（按家庭财富配置类型分组）
• 图22：投资理财收益率（按家庭财富配置类型分组）
• 图23：选择的财富管理机构
• 图24：选择的财富管理机构（按收入分组）
• 图25：选择财富管理机构时关注的维度
• 图26：选择财富管理机构时关注的维度（按收入分组）
• 图27：线上投资意愿指数（总指数）
• 图28：线上投资意愿指数（按金融资产分组）
• 图29：线上投资意愿指数（按年龄分组）
• 图30：线上投资意愿指数（按城市类型分组）
• 图31：参与线上投资的家庭财富配置类型分布
• 图32：家庭收入和财富指数（按是否参与线上投资分组）
• 图33：家庭投资理财收益率及风险（按是否参与线上投资分组）
• 图34：消费变动指数
• 图35：消费变动指数（按是否受冲击地区分类）
• 图36：消费变动指数（按收入分组）
• 图37：消费变动指数（按职业分组）
• 图38：有计划购房的家庭占比
• 图39：有计划购房的家庭占比（按金融资产分组）
• 图40：有计划购房的家庭占比（按城市类型分组）
• 图41：有计划购房的家庭占比（按房屋套数分组）
• 图42：家庭是否有继续生育意愿占比
• 图43：有孩家庭和无孩家庭继续生育意愿比例对比
• 图44：有继续生育意愿的家庭（按收入分组）
• 图45：有继续生育意愿的家庭（按职业分组）
• 图46：影响家庭继续生育意愿的因素
• 图47：家庭希望国家针对三孩生育出台的政策
• 图48：家庭之前是否参与过慈善捐赠活动
• 图49：家庭是否参与过社会慈善捐赠活动（按收入分组）
• 图50：家庭是否参与过社会慈善捐赠活动（按职业分组）
• 图51：家庭平均单次参与慈善捐赠的金额
• 图52：家庭平均单次参与慈善捐赠的金额（按收入分组）
• 图53：家庭平均单次参与慈善捐赠的金额（按职业分组）
• 图54：家庭参与慈善捐赠活动的影响因素
• 图55：预期家庭财富和收入指数
• 图56：家庭储蓄意愿分布
• 图57：计划增加储蓄的家庭占比（按收入分组）
• 图58：家庭对未来一年经济发展的预期
• 图59：家庭对未来一年中国经济发展的信心指数（按财富变动情况分组）
• 图60：物价增长预期指数
• 图61：物价增长预期指数（按收入分组）

报告参与作者

• 中国家庭金融调查与研究中心：甘犁、路晓蒙、严雨、张雯、王一冰、王香、周瑞轩
• 蚂蚁集团研究院：李振华、王芳、陈舒、张韵、程志云、吴雅玲