2021年Q3中国家庭财富指数调研报告

疫情后时代中国家庭财富变动趋势总结

核心内容

本报告由西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心与蚂蚁集团研究院联合发布，旨在分析2021年第三季度中国家庭在财富变动、投资行为、消费趋势、生育意愿、慈善捐赠等方面的变化。报告基于全国范围内的调查数据，揭示了疫情后家庭经济行为的变化趋势，并提出相应的政策建议。

主要观点

1. 家庭财富与收入增长趋势

• 家庭财富增幅继续超过收入增幅，但两者增速均有所放缓。
• 工作稳定性指数回落，整体呈下降趋势。
• 低收入家庭和自由职业者的经济状况恶化更为明显，其财富、收入和工作稳定性指数降幅较大。

2. 房地产与金融投资对财富的影响

• 房产对财富增长的贡献率持续下降，金融投资的贡献率则持续上升。
• 金融投资成为家庭财富增长的重要来源，但平均收益率有所下降。
• 高收入家庭的金融投资收益更高，而低收入家庭的投资收益表现较差。

3. 家庭资产配置更加均衡

• 均衡类资产配置家庭占比上升，从53.3%增长至58.7%。
• 均衡配置家庭的财富和投资收益率更高，显示出更理性的资产配置观念。
• 家庭更倾向于选择银行作为主要财富管理机构，且更关注产品的收益率。

4. 家庭线上投资热情持续高涨

• 线上投资意愿逐季提升，且具有普惠性。
• 年轻、高资产及一线城市家庭的线上投资增幅相对最高，但老年、低资产及非一线城市家庭的线上投资意愿也在提升。
• 参与线上投资的家庭资产配置更均衡，财富和收益水平更高。

5. 消费变动保持增长趋势

• 家庭消费指数始终高于100，表明消费呈增长趋势。
• 受疫情和洪灾影响的地区消费水平较低，但总体消费增速依然保持较高水平。
• 不同收入和职业群体的消费指数均高于100，显示消费增长趋势普遍。

6. 计划购房比例下降

• 2021年第三季度，总体计划购房比例下降至7.7%。
• 各等级城市家庭的计划购房比例均下降，尤其是一线城市家庭的购房意愿较低。
• 有房尤其是多套房家庭的购房意向也有所下降，反映出“房住不炒”政策的持续影响。

7. 生育意愿普遍较低

• 近八成家庭无继续生育意愿，仅有约两成家庭有继续生育意愿。
• 子女养育成本是影响生育意愿的主要因素，占比为37.9%。
• 高收入家庭和个体户/自营商的生育意愿相对较高。

8. 慈善捐赠参与度高但金额偏低

• 近八成家庭曾参与慈善捐赠活动，但单次捐赠金额普遍较低。
• 高收入家庭的平均单次捐赠金额较高，而低收入家庭的捐赠金额则集中在21-100元之间。
• 家庭更关注捐赠对象的信息真实性和流程的透明度。

9. 家庭对未来经济和物价的预期

• 家庭对下季度的财富和收入预期保持乐观，但增速有所下降。
• 家庭对未来一年的经济发展预期变差，但对物价增长的预期提高。
• 高收入家庭对未来物价增长的预期更高，显示出对通胀的担忧。

关键信息

• 财富与收入增长：家庭财富增幅仍高于收入增幅，但增速放缓。
• 房产与金融投资：房产对财富增长的贡献率下降，金融投资贡献率上升。
• 资产配置：家庭更倾向于均衡配置，尤其高收入家庭。
• 线上投资：线上投资意愿持续上升，但理财能力仍需提升。
• 消费增长：消费指数保持增长趋势，但受冲击地区消费水平较低。
• 购房意愿：计划购房比例下降，尤其是一线城市和多套房家庭。
• 生育意愿：子女养育成本是影响生育意愿的首要因素。
• 慈善捐赠：参与度高，但单次捐赠金额偏低，信息透明度是主要考虑因素。
• 经济预期：家庭对未来经济和物价增长的预期存在分歧，整体乐观但增速放缓。

政策建议

1. 推动财富管理服务成熟化发展：鼓励家庭进行多元化、分散化的资产配置，提升财富管理服务的智能化和个性化。
2. 优化生育政策：降低育儿成本，改善教育、医疗、住房等环境，提升家庭生育意愿。
3. 支持慈善捐赠：完善政策环境，提高透明度和公众信任，鼓励高收入群体参与社会慈善活动。
4. 加强数字金融普惠：继续推动线上投资对长尾客户的渗透，提升其理财能力和意愿。
5. 引导家庭投资多元化：鼓励家庭转向权益类资产，参与直接融资市场，实现财富的分散化增长。

附录简述

• 调研方式：通过支付宝APP进行线上调查，覆盖全国多个省市。
• 样本量：共回收36850份有效问卷，样本具有全国和省级代表性。
• 数据调整：根据人口结构进行权重调整，确保样本的科学性和代表性。
• 指数编制方法：借鉴国际消费者信心指数编制方法，结合家庭态度和预期进行分析。