2020年Q2中国家庭财富指数调研报告：疫情下中国家庭的财富变动趋势_31页_2mb

疫情下中国家庭的财富变动趋势总结

核心内容

本报告基于西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心与蚂蚁集团研究院联合开展的2020年第二季度中国家庭财富变动调查，分析了疫情对家庭财富、资产配置、投资行为及信贷需求等方面的影响，并提出相关政策建议。

主要观点与关键信息

一、疫情下家庭理财需求变化，风险管理意识增强

• 家庭财富保持稳定：二季度家庭总财富与上季度基本持平，家庭财富指数为99.9，表明整体财富未明显缩水。
  • 低收入及自由职业家庭财富缩水较为严重，分别为55.6和69.2。
• 资产配置趋于均衡：家庭资产配置逐渐趋于均衡，低风险类资产配置意愿增加，高风险类资产配置意愿下降。
• 基金投资意愿高于股票：家庭对基金的投资意愿明显高于股票，且可能是中长期行为。
  • 增投基金的行为不受预期、收入或资产变动驱动，主要由年轻和高学历群体推动。
• 商业保险配置意愿增加：疫情提高了家庭对商业保险类资产的配置意愿，尤其是金融资产或收入减少的家庭。
• 购房意愿上升：多套房家庭的购房意愿显著提高，但整体购房意愿仍低于预期。
• 海外资产配置意愿下降：所有金融资产组的家庭海外资产配置意愿均下降，表明疫情加剧了家庭对国内资产的偏好。

二、家庭获贷难度有所下降，信贷受众群体下沉

• 信贷政策适度宽松：疫情期间住户经营性贷款增长明显，信贷获取难度有所下降。
• 低收入群体获贷难度降低：二季度低收入家庭的消费贷和经营贷获贷难度明显低于一季度，信贷下沉趋势明显。
• 信贷资金未流入股市：负债增加或减少的家庭均未表现出增投股票的意愿，信贷资金并未进入资本市场。
• 部分家庭信贷需求未满足：有资金需求的家庭中，仅45.1%获得信贷资金，表明仍有部分家庭未能满足资金需求。

三、消费负债及未来预期对家庭消费有重要影响

• 日常消费是家庭信贷的主要原因：满足日常消费是家庭获取信贷的首要原因，消费负债与消费变动呈正相关。
• 低收入群体消费预期仍不乐观：低收入家庭的财富及收支预期指数显著低于其他群体，且储蓄意愿下降。
• 经济恢复预期影响消费：经济恢复预期越悲观，家庭消费意愿越低，消费预期指数高于100表明家庭消费预期向好。

四、总结及建议

• 鼓励线上理财服务发展：家庭线上投资意愿持续增长，应支持线上理财服务，满足家庭的多样化需求。
• 重视消费信贷的正面作用：消费负债对消费有正向促进作用，应支持消费信贷产品发展，特别是与消费场景结合紧密的产品。
• 扩大普惠型信贷服务：应鼓励普惠信贷下沉至四五线城市和农村，提高信贷政策的针对性，支持下沉市场家庭的资金需求。

附录信息

• 调研方式：通过支付宝APP进行线上调研，覆盖全国除新疆、西藏、港澳台外的29个省份，共回收31033份有效问卷。
• 数据调整：样本权重根据国家统计局人口结构数据进行调整，确保代表性。
• 指数编制方法：参考日本、欧盟和上海财经大学的消费者信心指数编制方法，采用加权评分法，取值范围为0-200，100为基点。

报告参与作者

• 中国家庭金融调查与研究中心：甘犁、路晓蒙、王香、周瑞轩
• 蚂蚁集团研究院：李振华、王芳、林晨、陈舒、张或、程志云、吴雅玲