20241103-国海证券-鼎捷数智-300378.SZ-2024年三季报点评_Q3大陆地区收入同比提速_出海+AI构筑成长动力_5页_277kb

鼎捷数智（300378）三季报业绩总结

财报核心数据

• 2024年前三季度营收同比增长1121%，归母净利润同比增长215%，扣非净利润同比增长591%。
• 公司第三季度营收同比增加1163%，归母净利润同比下滑41.42%，扣非净利润同比大幅增长11714%。

业务增长驱动因素

• 大陆地区：前三季度营收增长1133%，增长速度较上半年有所提升，主要受益于对下游制造业数字化转型需求的快速响应，以及运营管理效率的优化。
• 中国台湾地区：前三季度订单较同期增长32%，聚焦电子、半导体、装备制造等行业的AI解决方案，新客签约金额同比增长32%。
• 中企出海：前三季度中企出海业务营收增长58%，借助区域拓展与合作伙伴关系推进东南亚市场。
• AIoT业务持续高增长：2024年前三季度AIoT业务收入同比增长4183%，覆盖工控设备数智化、场景化解决方案等领域。

财务表现

• 前三季度销售毛利率下降至61%，但销售、管理和研发费用率均明显下降，反映出公司经营管理效率提升。
• AI业务收入同比增长102.08%，公司加大AI技术投入，推进基于大模型和多智能体协同的创新应用。

投资评级与预测

• 公司维持“买入”评级，预计2024-2026年营业收入分别为252.2亿、289.2亿、335亿，归母净利润预期增长分别为15%、24%、25%。
• PE估值从2024E的39倍逐步降至2026E的23倍。

风险提示

• 宏观经济放缓可能降低下游企业需求
• 国内市场竞争加剧
• 国内市场拓展不及预期
• 技术迭代不及预期

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