20240513-国信证券_香港_-市场资讯晨报_市场憧憬3次降息利好股市_拜登计划打压中国电动车_12页_1mb

报告摘要

好的，这是对报告的总结：

美股与全球市场资讯概要 (2024年5月13日晨)

一、本周市场动态与焦点

美股表现： 经历温和上涨的一周后，投资者重点关注四月通胀和零售销售数据以及潜在的美联储降息行动。美股表现强劲：
- 标普500指数首次在四月初重返5,200点上方。
- 纳斯达克指数近1%涨幅，道指超2%涨幅，连续八天收高。
- 市场对4月通胀数据普遍看降，预计四大机构核心通胀同比放缓（目标在3.6%-4%，预期3.8%-4.3%），认为这可能促使美联储在今年底前三次降息，现市场预期仅降两次。
- 财报方面，标普500约92%公司公布一季度业绩，利润增长54%超预期。
重要事件与风险：
- 电动汽车关税： 白宫证实美国总统拜登计划对中国电动汽车征收最高1025%关税（现有275%关税的四倍），涵盖电动汽车及相关行业（税率或增加1-3倍）。此关税是拜登与中国竞争的关键战略。同时也面临打压中国电动车行业的争议。
- IPO动态： 吉利汽车子公司极氪(ZKN)在美国进行大规模IPO，股价大幅上涨35%，募得441亿美元，为近年中资美上市之最，提振了当时的美国IPO市场。
大中华区动态：
- 中国经济数据： 4月社融、信贷数据走弱，新增人民币贷款低于预期，M1余额连续两月负增长，显示融资收紧，经济面临通缩压力。
- 港市表现： 港股三大指数周四全线上涨，恒生指数涨超2%，国指涨近2.4%，恒生科技指数涨0.38%。内房股集体反弹，电信股、保险股表现亮眼。
- 通胀预期： 密歇根大学5月消费者信心指数下滑，消费者未来一年通胀预期升至35%。

二、全球财经动态

美联储相关： 美联储理事Bowman预计今年不宜降息;芝加哥联储行长未看到通胀停滞好转证据;市场担心美国可能进入“滞胀”。
欧洲市场： 欧洲股市（如Stoxx 600、富时100、CAC40、DAX）录得今年以来最大单周涨幅。欧洲国债市场整体承压。
美债与汇率： 美国2年期、5年期、10年期等国债收益率普遍上涨；美元兑部分货币维持小幅上涨。比特币价格亦有反应。
商品与金属： 原油价格回落；COMEX黄金和铂金期货价格上涨；LME期铜强势站上10000美元。

三、半导体与生物科技ETF (XBI / SOXX / SMH)

报告介绍了追踪半导体和生物科技指数的三类行业ETF：XBI、SOXX、SMH。
XBI (生物科技精选)：费率低(0.35%)，平均持有110亿美金市值公司。近年表现与长利率呈负相关，分析师看好其长期投资价值。
SOXX (半导体)：由贝莱德旗下iShares发行，持有多元化全球半导体股票。仓位相对分散，受龙头股影响较小，投资视角关注AI芯片需求增长。
SMH (半导体)：由先锋集团旗下VanEck发行，追踪美国上市半导体指数。仓位相对集中，在牛市可能表现更好。

总结

本周美、港、欧股市在不同动态中展现韧性，市场普遍预期美国通胀正逐渐向目标靠近，据此预测联邦基金可能降息三次，利好股市。然而，反对降息的声音也存在，国际官员的市场言论暗示谨慎。OTC监管政策收紧（如不再披露北向实时交易数据）标志着市场逐步进入规范化阶段。中国方面经济数据疲软，信贷收缩，面临通缩压力。全球范围内，美国4月通胀数据是关注焦点，其结果将直接指引央行政策路径。科技ETF（尤其是生物科技和半导体）是分析师关注的投资方向之一，其表现与宏观利率环境密切相关。

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