20240513-铜冠金源期货-贵金属周报_降息预期强化提振金银价格_关注美国通胀数据_9页_1mb

贵金属市场周报分析总结

上周贵金属价格出现反弹，主要受到地缘政治紧张局势缓和以及美国4月非农就业数据不及预期、美联储偏鸽派言论等因素影响。同时，美国周度初请失业金人数大幅增加，进一步强化了市场对美联储可能提前降息的预期，推动金银价格上涨。

然而，近期美联储官员整体表态偏鹰。明尼阿波利斯联储主席表示，美国中性利率可能高于预期，且非农数据并未软着陆，暗示美联储可能更长时间维持高利率。上周五，美联储理事鲍曼明确排除了今年降息的可能性，成为近期首位直接否定了今年降息预期的官员。

尽管市场出现抢跑降息预期的迹象，但考虑到美国经济的韧性，我们认为降息预期仍需下调，贵金属可能将继续处于阶段性调整中。

操作建议：金银阶段性逢高沽空。

风险因素：美国通胀数据超预期下降、美联储官员讲话偏鸽。

全球央行增持黄金的情况也有所增多，瑞士和瑞典央行已宣布降息，欧洲央行也可能提前开启降息周期，但需密切关注美国经济数据的变化。目前市场焦点转向即将到来的美国CPI和PPI数据，以及美联储官员密集的货币政策表态，这些因素将对金银价格产生重要影响。