20250123-国盛证券-2024Q4基金仓位解析_四季度基金调仓四大看点_10页_928kb

2024Q4基金调仓分析总结

总体配置

2024年第四季度主动偏股型基金资产总规模环比回落9.25%，至3508.83亿元；持股市值规模环比下降9.37%，至2917.37亿元。同时，流通市值占比从第三季度的4.22%降至3.76%，为近五年低点。权益仓位小幅下调，整体法视角下权益仓位环比下降0.10个百分点至8.314%，均值法视角下环比下行0.62个百分点至8.016%，但仍处历史高位。

四大调仓看点

1. 权益规模缩量，主要由赎回拖累。基金规模环比减少，估计赎回拖累约2200亿元，净值波动拖累约1300亿元。
2. 国产AI引领增配，基金明显加仓半导体、电子元件、信创软件等行业。个股方面，寒武纪、海光信息首次跻身前二十大重仓股；中芯国际、科大讯飞等获增持。
3. 痩配置分化，但高股息资产占比上升。电力、煤炭等板块被减持，国有大行和高速运营商仓位提升。基金持仓中股息率超3%的配置比重继续扩大，行业扩容和机构调仓共同推动。
4. 配置风格向大盘回归，科技成长属性强化。沪深300配置比重环比抬升1.9个百分点至64%，半导体、算力、新能源等科技成长相关个股权重占前十大重仓股过半数。

板块与行业配置

四季度，科创板块获主动增持，科创板仓位环比提升2.54个百分点至1.295%；主板和创业板仓位分别回落0.78%和1.81%。行业层面，电子、银行等获主动加仓；有色金属、通信等遭减仓。电子行业仓位刷新历史峰值，高股息板块如电力设备仓位分化。

个股配置

重仓股集中度环比下降，前二十大重仓股持股比例回落至4.347%。国产替代个股获青睐，如寒武纪-U、中芯国际仓位提升；中际旭创等遭减持。新晋前二十大重仓股包括寒武纪、海光信息。

结论

2024Q4基金调仓总体稳健，科技和国产化主线主导，仓位和结构优化，但需注意规模缩量和外部风险。风险提示：统计样本局限性和方法误差，仅供参考。

总结字数：328。