> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股市场周总结（2026年7月13日-7月17日） ## 核心内容 上周A股市场整体呈现显著调整，风险偏好快速收缩，主要宽基指数普遍下跌，仅红利风格逆势上涨。市场情绪偏向防御，资金更倾向于配置低估值、高股息、盈利稳定的资产。 ## 主要观点 - **市场整体表现**：A股主要宽基指数普遍承压，上证指数下跌5.81%，沪深300下跌5.26%，中证1000下跌12.57%，创业板指下跌10.78%。而中证红利上涨1.88%，表现相对较好。 - **风格切换明显**：市场风格由进攻转向防御，大盘价值风格上涨2.69%，而小盘成长风格下跌13.70%，显示出对高波动成长资产的规避。 - **行业分化显著**：传统权重板块如银行、食品饮料、煤炭表现相对强势，而电子、国防军工、通信等成长类行业跌幅居前，反映出市场对高估值成长资产的抛售。 - **外部风险扰动**：全球“算力焦虑”引发科技成长板块共振回调，A股科技与高弹性板块受此影响显著回撤。 - **资金情绪降温**：市场短线情绪快速降温，跌停家数增多，资金对高波动资产承接意愿偏弱。 ## 关键信息 ### 大类资产周涨跌幅（单位：%） | 风格 | 指数名称 | 周涨跌幅 | 近一个月涨跌幅 | PE(TTM) | 估值分位数(2016年初至今) | 周成交额(亿元) | |--------------|------------|----------|----------------|---------|--------------------------|----------------| | 成长 | 创业板指 | -10.78 | -16.43 | 43.7 | 52.62 | 31991.1 | | 成长 | 科创50 | -16.93 | -2.45 | 209.9 | 98.67 | 9528.5 | | 成长 | 创成长 | -14.85 | -20.07 | 42.7 | 46.74 | 12089.4 | | 价值 | 中证红利 | 1.88 | -3.86 | 8.2 | 69.82 | 3295.6 | | 价值 | 红利低波 | 2.97 | -1.84 | 8.1 | 72.36 | 2274.3 | | 价值 | 红利低波100| 2.89 | -1.00 | 8.7 | 81.52 | 3476.8 | | 大盘 | 沪深300 | -5.26 | -7.27 | 14.0 | 76.72 | 44100.1 | | 中盘 | 中证500 | -11.64 | -11.69 | 35.5 | 83.07 | 26350.7 | | 小盘 | 中证1000 | -12.57 | -17.10 | 43.4 | 66.30 | 25812.9 | | 微小盘 | 中证2000 | -12.27 | -18.84 | 108.8 | 58.19 | 20381.1 | | 大盘+价值风格| 大盘价值 | 2.69 | -1.35 | 8.4 | 52.97 | 4244.9 | | 大盘+成长风格| 大盘成长 | -12.27 | -8.99 | 29.0 | 91.95 | 10484.0 | | 小盘+价值风格| 小盘价值 | -0.60 | -6.68 | 16.8 | 63.14 | 2942.7 | | 小盘+成长风格| 小盘成长 | -13.70 | -16.09 | 29.0 | 62.47 | 6682.1 | ### 行业表现 | 代码 | 行业 | 上周涨跌幅(%) | 近一个月涨跌幅(%) | 估值分位数(2016年初至今) | 周成交额(亿元) | |--------------|--------------|----------------|-------------------|--------------------------|----------------| | CI00502L.WI | 银行 | 3.17 | -0.15 | 34.36 | 1657.3 | | CI005019.WI | 食品饮料 | 3.10 | -0.12 | 2.81 | 1696.7 | | CI005002.WI | 煤炭 | 2.84 | -3.46 | 89.35 | 680.0 | | CI005020.WI | 农林牧渔 | 0.88 | 1.45 | 80.52 | 947.0 | | CI00500L.WI | 石油石化 | 0.69 | -3.94 | 43.51 | 1160.7 | | CI005025.WI | 电子 | -18.63 | -12.88 | 98.36 | 41102.8 | | CI005012.WI | 国防军工 | -17.91 | -19.52 | 75.80 | 3129.5 | | CI005010.WI | 机械 | -13.93 | -18.12 | 52.23 | 9774.8 | | CI005026.WI | 通信 | -13.59 | -22.17 | 38.98 | 10474.7 | | CI005027.WI | 计算机 | -11.85 | -11.79 | 35.77 | 8538.3 | ## 海外市场与大类资产表现 ### 海外权益 - 恒生指数上涨1.60%，恒生科技指数下跌2.09%。 - 恒指的韧性来源于传统权重与低估值板块支撑，而科技板块受全球成长股调整拖累。 - 配置建议：关注低估值央国企、高股息资产及优质互联网龙头。 ### 大宗商品与债券 - **原油**：周度上涨16.12%，主要受美伊对峙升级和霍尔木兹海峡封锁影响，市场担忧供给中断。 - **黄金**：周度下跌2.20%，受实际利率上升和美联储鹰派预期压制。 - **美债收益率**：10年期美债收益率周度基本持平，但一度上冲至4.62%后回落。 - **债券市场**：利率债维持中性偏多，信用债以票息策略为主，重视资质与流动性管理。 ## 权益及资产配置观点 - **A股权益**：短期以控制波动为主，中期不宜过度悲观，风格偏向大盘、价值、高股息。 - **港股权益**：观点边际上调，恒指仍具估值韧性，科技板块短期震荡。 - **商品市场**：黄金短期承压，需等待利率环境缓和；原油偏强但不追高，后续波动可能加大。 ## 风险提示 - 外部风险偏好同步走弱，影响全球市场情绪。 - 成长板块高位波动，资金集中减仓，带动科技与高弹性板块回撤。 - 市场风格切换，短期避险与防御为主，长期需关注成长赛道调整后的配置机会。