卡宾滑雪--深耕滑雪行业_打造全产业链生态_10页_1mb

卡宾滑雪（838464）总结

核心内容

卡宾滑雪是中国领先的滑雪产业综合服务商，专注于滑雪场的规划设计、设备销售、运营管理及升级改造等一站式服务。公司成立于2010年7月，已服务全国多个省份的数百家滑雪场，具备丰富的行业经验和专业团队。

主要观点

• 行业地位领先：卡宾滑雪市场份额稳居行业第一，2015年独家代理迪马克造雪机销量占市场总量的33%，为国际品牌“雪神（SMI）”国内销量的两倍以上。
• 业务覆盖广泛：公司业务涵盖滑雪场建设、运营、升级、设备销售、冰雪旅游产品设计等多个领域，合作伙伴遍布亚洲、欧洲等地。
• 盈利预测积极：预计2016~2018年归属于上市公司股东的净利润分别为0.11亿元、0.136亿元、0.16亿元，每股收益分别为1元、1.23元、1.46元。
• 滑雪产业前景广阔：受冬奥会影响，中国滑雪产业进入快速发展期，预计到2022年滑雪场数量将达1000座，滑雪人次达4500万人次，滑雪产业年产值将达270亿元。
• “服务+设备”模式：公司通过捆绑式销售策略，提升营销效率和客户粘性，同时注重品牌建设和自主产品开发。

关键信息

财务数据

公司业务结构

• 规划设计服务：已完成上百家滑雪场的规划与设计，服务占比约20%。
• 设备销售：代理国际知名滑雪品牌，如迪马克、哈根、ZANIER等，提供造雪机、压雪机、滑雪板、运动装备等。
• 运营管理：提供雪场运营、升级改造、活动策划等服务，提升雪场整体运营水平。
• 自主品牌开发：计划推出独立滑雪装备品牌SKI-ZONE，自主研发安全防护系统及多样化嬉雪产品。

市场与产业前景

• 全球滑雪产业分布：全球滑雪场主要集中在欧洲（占37%），其次是北美和亚洲，阿尔卑斯山区占据主导地位。
• 中国滑雪产业发展：起步较晚，滑雪场数量和滑雪人次增长迅速，2015年滑雪场数量达568家，滑雪人次达1250万，预计到2022年滑雪人次将达4500万，滑雪场数量达1000座。
• 政策与冬奥会推动：国务院支持冰雪运动发展，北京冬奥会的举办将推动中国滑雪产业进入黄金发展期。

风险提示

• 市场竞争风险：滑雪产业服务市场日益激烈，公司需持续提升服务与产品质量以保持竞争力。
• 设备进口风险：公司主要依赖进口设备，人民币汇率波动可能影响采购成本与盈利能力。
• 汇率波动风险：国外采购以美元、欧元结算，汇率变化对成本控制和利润影响较大。

股东与实际控制人

• 实际控制人：张鸿俊持有公司54.55%的股份，并通过奥雪咨询持有公司9.09%的股份，合计持股63.64%，为公司实际控制人。
• 股权结构：公司无股权质押情况，股东结构相对稳定。

未来发展方向

• 拓展国际市场：公司业务已覆盖中国所有滑雪区域，并积极拓展欧洲、亚洲、北美市场。
• 完善产业链：通过“国际品牌代理+自主产品开发”双轨策略，提升上游供应能力，增强市场竞争力。
• 多元化业务：逐步拓展至冰雪设备生产制造、融资租赁、四季运营、教育培训、大数据研究及文化投资等领域。

结论

卡宾滑雪凭借其在滑雪产业服务领域的专业能力和领先市场地位，正积极应对国内外市场机遇与挑战，未来有望在滑雪产业黄金发展期中持续增长。