20230823-中原证券-金宏气体-688106.SH-中报点评_特气业务量价齐升_上半年业绩高增_5页_863kb
报告摘要
- 业绩高速增长：2023年上半年营收1134亿元，同比增长2192%；净利润162亿元，同比增长6446%。
- 业务亮点：
- 半导体国产替代推动超纯氨、氧化亚氮等特气业务量价齐升。
- 光伏行业需求旺盛，新增并网容量同比增长154%。
- 特种气体营收占比达49.21%，毛利率提升425pct至39.15%。
- 战略布局：
- 获得集成电路头部客户认证，并扩展新型特气产品线。
- 广东芯粤能及华东医用氧收购项目增强大宗气体产能。
- 自建空分项目提升原材料自给率。
- 投资建议：首次覆盖，上调至“增持”评级；预计2023-2025年营收和净利润年增速均高于行业指数，PE估值3716倍。
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