20230326-浙商证券-_每周图说_量化观点_24页_793kb

每周图说：量化观点总结

核心内容概览

本报告由浙商证券分析师陈冀于2023年3月26日发布，围绕生成式AI相关热点和债市季末趋势拐点两大主题，从绝对收益择时和相对收益择时两个角度进行分析，提供行业配置建议和债市趋势研判。

主要观点

1. 绝对收益择时分析

• 宽基指数择时信号全面翻多，市场整体趋势向好。
• 生成式AI相关板块表现突出，包括游戏、数字媒体、广告营销、软件开发、IT服务等行业仍处于配置区，具备持续上涨潜力，且趋势衰减仍需5-10个交易日。
• 左侧布局建议：可关注工程机械、化学纤维、水泥、轨交设备、造纸等板块。
• 地产链、金属、电新等行业近期随市场β好转有所改善，但其持续性存疑。
• 建议参考AlphaCY日度二级行业轮动靶点图获取更详细的行业轮动信息。

2. 相对收益择时分析

• Lucky Fund（业绩前30%基金）配置追踪显示，各类风格指数仓位配置由下调转为加仓。
• 成长类风格加仓速度较快，价值类风格加仓较慢。
• 主要行业仓位调仓中，计算机、电子行业上调较多，显示市场对高成长行业的偏好。
• 建议关注成长类行业的配置机会。

3. 债市趋势研判

• 利率债择时模型显示多头信号持续，国债收益率曲线可能在季末出现趋势拐点。
• 债市当前处于有利位置，建议关注国债收益率曲线变化，参考AlphaCY债市择时信号图。

关键信息

行业投资评级标准

• 看好：行业指数涨幅超过沪深300指数10%；
• 中性：行业指数涨幅在-10%至+10%之间；
• 看淡：行业指数跌幅超过沪深300指数10%。

本评级体系为相对评级，仅表示投资的相对比重，不构成具体投资建议。

风险提示

• 所有图表结果基于历史数据建模推算，未来实际结果可能与模型预测存在偏差；
• 模型存在阶段性失效风险，仅供参考；
• 投资者应结合自身持仓结构、财务状况和投资目标进行独立分析与决策。

方法论参考

• Alpha CY 1.0：基于多时间维度特征对市场短期状态进行分类优化，用于行业轮动分析；
• Lucky Fund追踪：通过业绩前30%基金的仓位变化，追踪市场风格与行业配置趋势。

联系信息

• 分析师：陈冀
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• 电话：17621763096
• 证书编号：S1230522110001

浙商证券研究所信息

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