> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 国泰海通 | 计算机行业机构持仓分析总结（2026Q2） ## 核心内容概览 2026年第二季度，计算机行业机构持仓比例降至 **1.2%**，为近十年来最低水平，环比下降 **0.9个百分点**。这一持仓水平显著低于2020年和2023年的高位（6%以上），也远低于2015年的12%以上，显示出计算机板块当前受到机构投资者关注度较低，存在较大的增配空间。报告维持对计算机板块的“增持”评级，认为其未来具备较高的增长潜力。 ## 主要观点 - **机构持仓持续低迷**：2026Q2计算机行业机构持仓比例降至1.2%，为近十年最低，表明市场对计算机板块的配置意愿较弱。 - **AI算力板块受青睐**：随着AI算力景气度持续上升，机构对AI算力、AI应用、大模型、金融科技等领域的计算机公司表现出增持倾向。 - **国产替代趋势明显**：国产算力、服务器及算力租赁等相关板块受到机构投资者的重视，反映出对国产替代进程的信心。 - **持仓结构变化显著**：部分个股如中科曙光、浪潮信息、宏景科技、紫光股份等进入机构持仓前十，而一些此前热门的个股如中科星图、润和软件、网宿科技等则退出。 ## 关键信息 ### 机构持仓趋势分析 - **2021Q1-2022Q3**：机构持仓低于3%，处于低位。 - **2022Q4-2023Q1**：机构持仓快速上升至6.2%。 - **2023Q2-2024Q1**：机构持仓持续下降，分别为5.8%、4.6%、4.0%、3.0%。 - **2024Q2**：机构持仓进一步下探至2.1%。 - **2024Q3-2025Q2**：机构持仓均低于3%。 - **2025Q3**：持仓小幅回升，但2025Q4再次回落至2.1%。 - **2026Q1**：维持在2.1%左右。 - **2026Q2**：降至1.2%，为近十年最低。 ### 机构持仓前十个股变化 - **2026Q2前十名个股**：中科曙光、浪潮信息、金山办公、宏景科技、科大讯飞、紫光股份、深信服、恒生电子、星图测控、指南针。 - **新进个股**：宏景科技、紫光股份、恒生电子、星图测控。 - **退出个股**：中科星图、润和软件、网宿科技、拓维信息。 ### 个股表现 - **中科曙光**：替代金山办公成为机构持仓第一大个股。 - **浪潮信息、宏景科技**：进入机构持仓前列。 - **紫光股份、华大九天**：为新进个股，显示机构对相关领域的看好。 ## 风险提示 - **AI应用落地不及预期**：若AI技术在实际场景中的应用进展缓慢，可能影响板块表现。 - **技术发展不及预期**：若核心技术突破不及预期，可能制约行业发展。 - **国产替代进程受阻**：若国产替代未能按预期推进，可能影响板块估值和投资逻辑。 ## 投资建议 报告建议投资者关注计算机板块，尤其是AI算力、服务器、算力租赁等受益于国产替代和AI景气度提升的子行业。当前机构持仓处于历史低位，具备显著增配空间，因此维持“增持”评级。 ## 报告信息 - **报告名称**：计算机机构持仓1.2%，为近十年最低值 - **报告日期**：2026年7月24日 - **报告作者**： - 杨林（分析师） - 张盛海（研究助理） - **报告来源**：国泰海通证券研究所 ```