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食饮板块获配比例延续回落——2026Q2机构持仓总结

核心观点

2026年第二季度，食品饮料板块在主动偏股类公募基金中的重仓配置比例继续环比下降，整体处于历史低位。各子板块均呈现不同程度的减配趋势，反映出机构对食饮行业的配置意愿减弱。

核心内容

1. 食饮板块整体配置比例下降

• 2026Q2食品饮料板块重仓配置比例为1.49%，环比下降2.41个百分点。
• 食饮板块位列各行业配置比例第十位，显示其在当前市场中吸引力相对较低。

2. 主要配置板块及变动情况

• 电子：配置比例42.56%，环比上升23.02个百分点，成为当前配置比例最高的行业。
• 通信：配置比例16.05%，环比上升3.81个百分点。
• 电力设备：配置比例6.75%，环比下降4.45个百分点。
• 医药生物：配置比例6.33%，环比下降3.40个百分点。
• 机械设备：配置比例5.61%，环比上升1.29个百分点。

3. 食饮子板块配置比例变动

• 白酒板块：重仓配置比例为0.97%，环比下降1.93个百分点。其中，茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖等龙头股重仓比例均有所回落。
• 饮料乳品板块：配置比例为0.21%，环比下降0.13个百分点。
• 调味发酵品板块：配置比例为0.11%，环比下降0.08个百分点。颐海国际、天味食品等企业减配幅度较大。
• 食品加工板块：配置比例为0.10%，环比下降0.12个百分点。安井食品、双汇食品、锅圈等企业重仓比例下降，而莲花控股重仓市值比例有所上升。
• 休闲食品板块：配置比例为0.06%，环比下降0.07个百分点。盐津铺子、西麦食品、洽洽食品等企业重仓比例均下滑。
• 非白酒板块：配置比例为0.04%，环比下降0.08个百分点，整体表现疲软。

关键信息

• 2026Q2机构对食品饮料板块的配置偏好持续下降，反映市场对消费板块信心不足。
• 各子板块配置比例普遍回落，表明机构对食饮行业整体风险偏好有所降低。
• 白酒龙头股的减配带动了整个白酒板块的配置比例下降，显示市场对白酒板块的短期情绪偏空。
• 休闲食品、调味品等子板块也出现明显减配，表明机构对相关企业的估值或基本面存在担忧。

风险提示

• 宏观经济波动加大：经济下行压力可能影响消费能力，进而压制食饮板块表现。
• 行业竞争加剧：食饮行业集中度提升，但竞争仍可能对中小型企业造成压力。
• 食品安全风险：食品安全事件可能引发市场恐慌，影响板块整体估值。

研究团队信息

• 团队负责人：訾猛（证券分析师，登记编号：S0880513120002）
• 团队成员：颜慧菁
• 研究领域：化妆品、食品饮料，涵盖白酒、啤酒、红酒、调味品、乳制品、卤制品、休闲食品、饮料等细分领域。

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