20180713-梧桐公会-新三板个股流动性评级周报（2018年第21周～2018年第28周）_7页_573kb

新三板数据分析总结

核心内容

本报告为新三板市场流动性评级周报，分析了2018年7月13日的市场数据及流动性评级变动情况。报告重点评估了市场流动性状况、个股流动性变化趋势以及相关风险提示。

主要观点

• 市场流动性状况：
  新三板市场流动性止跌反弹，但有效市场规模继续萎缩。单位成本可交易金额平均值微涨0.74%，中位数上涨24.98%，有效市场占比下降5.51%。

• 流动性评级分布：
  各个流动性评级的个股数量普遍有所下降，其中流动性评级为D的个股数量显著增加（812家），而AA和A级个股数量保持不变。流动性向下扩散的趋势明显。

• 个股流动性变动：
  本次评级中，共有27只个股流动性评级上升，其中15只升级幅度超过2级；54只个股流动性评级下降，其中29只降级幅度超过2级。

• 评级变动较大的个股：
  部分个股流动性评级变化较大，例如约伴旅游、胜禹股份等12只个股评级上升超过2级，而元鼎科技、芍花堂等15只个股评级下降超过2级。

关键信息

市场数据概览

• 挂牌公司总数：11140家
• 总股本：6563.83亿股
• 流通股本：3538.46亿股
• 成交金额：38805.88万元
• 成交数量：9525.98万股

流动性评级指标变化

流动性评级变动情况

• 评级上调：

  • 上调6级：1只（约伴旅游）
  • 上调5级：0只
  • 上调4级：4只
  • 上调3级：3只
  • 上调2级：7只
  • 上调1级：12只

• 评级下调：

  • 下调6级：0只
  • 下调5级：0只
  • 下调4级：10只
  • 下调3级：13只
  • 下调2级：16只
  • 下调1级：14只

风险提示

• 原始数据风险：
  部分数据来源于东方财富Choice数据终端，可能存在误差，从而影响结论的准确性。

• 模型风险：
  本报告使用的流动性分析模型为公司自行开发，模型假设前提或简化程度可能与实际情况存在偏差。

• 流动性波动风险：
  新三板市场个股流动性波动较大，流动性评级基于历史数据，可能与当前市场情况不符。

投资建议

投资者可参考流动性评级来估算个股可容纳的交易金额，并据此调整投资组合中的个股头寸比例。在使用过程中，应注意结合流动性波动风险评估，设定合理的安全边际。

评级说明

• 买入：未来6个月的投资收益率领先三板成分指数15%以上
• 中性：未来6个月的投资收益率与三板成分指数的变动幅度相差-15%至15%
• 卖出：未来6个月的投资收益率落后三板成分指数15%以上

联系信息

• 研究员：张哲然
• 邮箱：zhangzheran@wtneeq.com
• 电话：010-85715117
• 公司：梧桐研究公会
• 平台：D3研究平台（付费研究报告交流分享平台）
• 微信公众号：通过搜索“D3研究”或扫描二维码关注

图表目录

• 图表1：本次评级基本情况
• 图表2：本次流动性评级个股分布情况
• 图表3：本次评级中评级变动幅度较大的个股数量
• 图表4：本次评级上升超过2级的个股列表
• 图表5：本次评级下降超过2级的个股列表