20181029-梧桐公会-新三板个股流动性评级周报_7页_627kb

新三板数据分析总结

核心内容概述

本报告分析了2018年10月26日新三板市场的流动性状况，包括市场整体流动性变化、个股流动性评级分布及变动情况，并提出了投资建议与风险提示。

主要观点

• 市场流动性持续下跌：整体市场流动性指标显著下滑，单位成本可交易金额平均值和中位数分别下跌13.39%和14.71%，反映出市场交易活跃度下降。
• 有效市场占比反弹上涨：尽管市场流动性整体下降，但有效市场占比小幅上升1.49%，表明部分个股流动性有所改善。
• 个股流动性评级变化显著：本次评级中，有44只个股流动性评级上升，其中22只升级幅度超过2级；有41只个股流动性评级下降，其中20只降级幅度超过2级。
• 流动性波动风险高：由于新三板市场本身的特殊性，个股流动性波动较大，评级结果可能与当前实际情况存在差异。

关键信息

基本数据（2018年10月26日）

• 挂牌公司总数：10903家
• 总股本：6396.70亿股
• 流通股本：3546.63亿股
• 成交金额：17145.81万元
• 成交数量：4841.74万股

流动性评级概况（2018年10月26日）

本次评级基本情况

评级变动幅度较大的个股

• 评级上调：变动幅度在2级以上的个股数量为18只，其中7只变动幅度为3级，18只变动幅度为2级。
• 评级下调：变动幅度在2级以上的个股数量为14只，其中5只变动幅度为4级，14只变动幅度为3级。

投资建议

• 投资者可参考新三板股票流动性评级估算个股可容纳交易金额及在投资组合中的头寸比例。
• 建议结合流动性波动风险评估，设定合理的安全边际。

风险提示

• 原始数据风险：部分数据来源于东方财富Choice数据终端，可能存在误差。
• 模型风险：使用的数据模型为公司自行开发，可能存在假设不合理或简化偏差。
• 流动性波动风险：新三板市场流动性波动较大，评级结果可能与当前实际情况存在差距。

评级说明

• 买入：未来6个月的投资收益率领先三板成分指数15%以上
• 中性：未来6个月的投资收益率与三板成分指数的变动幅度相差-15%至15%
• 卖出：未来6个月的投资收益率落后三板成分指数15%以上

联系信息

• 研究员：张哲然
• 邮箱：zhangzheran@wtneeq.com
• 电话：010-85715117
• 公司名称：梧桐研究公会
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