20181217-梧桐公会-新三板个股流动性评级周报_7页_614kb

新三板数据分析总结

核心内容概述

本报告为新三板市场流动性数据分析周报，时间范围为2018年第43周至第50周，涵盖市场整体流动性情况、个股流动性评级变化及相关的风险提示与投资建议。

市场整体流动性情况

• 挂牌公司数量：10738家
• 总股本：6348.14亿股
• 流通股本：3566.30亿股
• 成交金额：32890.53万元
• 成交数量：9636.28万股

流动性评级指标

主要观点

• 市场流动性保持平稳：整体来看，新三板市场流动性维持稳定，但有效市场规模有所触底反弹。
• 流动性持续向上集中：流动性评级较高的个股数量有所增加，而低流动性个股数量减少，表明市场流动性在向优质个股集中。
• 个股流动性变化：本次评级中，有35只个股流动性评级上升，其中15只升级幅度超过2级；25只个股流动性评级下降，其中16只降级幅度超过2级。

关键信息

• 有效市场占比下降：从上次的2.04%降至本次的2.03%，表明市场中高流动性个股占比略有下降。
• 单位成本可交易金额波动：平均值上升2.49%，中位数下降8.08%，反映出市场交易活跃度有所提升，但中位数下降表明部分个股流动性下降。
• 评级分布分化：AA评级个股数量不变，A评级增加33.33%，BA评级增加5.56%，B、BC、C、D评级分别下降8.16%、7.41%、0%、2.90%。

评级变动幅度较大的个股

评级上调超过2级的个股

评级下调超过2级的个股

投资建议

• 投资者可参考新三板股票流动性评级估算个股可容纳交易金额和分配投资组合中的个股头寸比例。
• 建议结合流动性波动风险评估，设定合理的安全边际，以应对市场不确定性。

风险提示

• 原始数据不可靠风险：部分数据来源于东方财富Choice数据终端，存在数据误差的可能性。
• 模型风险：本报告使用的数据模型为公司自行开发，可能存在假设前提不合理或简化偏差。
• 流动性波动风险：新三板市场个股流动性波动较大，评级结果可能与实际市场情况存在偏差。

其他信息

• 分析师声明：报告中的观点反映分析师个人对市场的看法，与薪酬无直接或间接关系。

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性和完整性作任何保证。

• 评级说明：

  • 买入：未来6个月的投资收益率领先三板成分指数15%以上；
  • 中性：未来6个月的投资收益率与三板成分指数的变动幅度相差-15%至15%；
  • 卖出：未来6个月的投资收益率落后三板成分指数15%以上。

• 报告发布平台：D3研究平台，是一个付费研究报告交流分享平台。

• 联系方式：

  • 研究员：张哲然
  • 邮箱：zhangzheran@wtneeq.com
  • 电话：010-85715117