20180601-梧桐公会-新三板个股流动性评级周报_7页_600kb

新三板数据分析总结

核心内容

本报告分析了2018年6月1日新三板市场的流动性状况，涵盖了挂牌公司数量、总股本、流通股本、成交金额及成交数量等基础数据，并对个股流动性进行了评级。通过流动性评级，投资者可以估算个股可容纳的交易金额，并据此调整投资组合中的头寸比例。

主要观点

1. 市场流动性变化：

   • 市场流动性止跌反弹。
   • 有效市场规模继续萎缩。
   • 单位成本可交易金额平均值上升8.35%，中位数上升2.13%。
   • 有效市场占比增加3.17%，表明流动性向头部公司集中。

2. 评级分布变化：

   • 本次评级中，AA级个股数量增加16.67%，A级减少23.08%，BA级增加15.31%，B级减少20.97%，BC级增加15.25%，C级不变，D级减少1.37%。
   • 整体来看，市场流动性有所改善，但有效市场个股规模继续萎缩，不同评级个股数量波动较大。

3. 评级变动情况：

   • 共有46只个股流动性评级上升，其中18只升级幅度超过2级。
   • 共有33只个股流动性评级下降，其中13只降级幅度超过2级。
   • 评级变动幅度较大的个股中，有5只上调5级，28只上调3级，20只上调2级；有5只下调4级，2只下调3级，13只下调2级。

关键信息

评级变动幅度较大的个股（上调）

评级变动幅度较大的个股（下调）

评级说明

• 买入：未来6个月的投资收益率领先三板成分指数15%以上。
• 中性：未来6个月的投资收益率与三板成分指数的变动幅度相差-15%至15%。
• 卖出：未来6个月的投资收益率落后三板成分指数15%以上。

风险提示

1. 原始数据风险：部分数据来自东方财富Choice数据终端，可能存在误差。
2. 模型风险：本报告使用的模型为公司自行开发，可能存在假设不合理或简化偏差。
3. 流动性波动风险：新三板市场个股流动性波动较大，评级基于历史数据，可能与当前情况不符。

投资建议

投资者可参考流动性评级估算个股可容纳交易金额，并据此调整投资组合中的头寸比例。同时，应结合流动性波动风险评估，设定合理的安全边际。

分析师声明

本报告中的观点准确反映了研究员对市场的看法，并以独立方式表述，与研究员薪酬无直接或间接关系。

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