新三板数据分析总结
核心内容
本报告对2017年10月20日新三板市场的流动性状况进行了分析，并提供了个股流动性评级周报（第34周至第42周）。报告重点讨论了市场流动性变化、个股评级变动情况以及相关风险提示。
主要观点
- 市场流动性持续下跌：整体市场流动性呈现下降趋势，单位成本可交易金额平均值和中位数均下降，分别为8.70%和3.60%。
- 有效市场规模反弹：尽管流动性下降，但有效市场占比有所上升，达到7.62%的反弹幅度，显示市场流动性有所扩散。
- 个股评级变动：在本次评级中，有89只个股的流动性评级发生变化，其中66只个股升级幅度超过2级，60只个股降级，其中26只降级幅度超过2级。
- 评级分布变化：AA评级个股数量下降，而A、BA、B、BC、C、D等其他评级个股数量均有所增长，反映有效市场整体有所反弹。
关键信息
基本数据
- 挂牌公司数量：11617家
- 总股本：6839.54亿股
- 流通股本：3323.87亿股
- 成交金额：102339.39万元
- 成交数量：16145.42万股
流动性评级概况
| 评级 |
股票数量 |
变动幅度 |
| AA |
19 |
-9.52% |
| A |
25 |
13.64% |
| BA |
169 |
6.96% |
| B |
101 |
21.69% |
| BC |
132 |
4.76% |
| C |
95 |
2.15% |
| D |
1367 |
0.96% |
| 合计 |
1908 |
2.75% |
本次评级基本情况
| 指标 |
本次数据 |
上次数据 |
变动幅度 |
| 有效市场占比 |
4.66% |
4.33% |
7.62% |
| 有效成交天数占比（平均值） |
66.84% |
68.49% |
-2.41% |
| 有效成交天数占比（中位数） |
65.00% |
67.57% |
-3.80% |
| 单位成本可交易金额（平均值） |
¥307,187 |
¥336,458 |
-8.70% |
| 单位成本可交易金额（中位数） |
¥43,357 |
¥44,976 |
-3.60% |
评级变动幅度较大的个股
评级上调
| 变动幅度 |
个股数量 |
| 6级 |
0 |
| 5级 |
3 |
| 4级 |
21 |
| 3级 |
20 |
| 2级 |
22 |
| 1级 |
23 |
| 0级 |
34 |
评级下调
| 变动幅度 |
个股数量 |
| -1级 |
13 |
| -2级 |
4 |
| -3级 |
7 |
| -4级 |
1 |
| -5级 |
1 |
| -6级 |
1 |
评级变动详情
评级上升超过2级的个股列表
| 代码 |
简称 |
上次评级 |
本次评级 |
变动幅度 |
| 430092.OC |
金刚游戏 |
D |
A |
5 |
| 834845.OC |
华腾教育 |
D |
A |
5 |
| 832886.OC |
依特诺 |
D |
A |
5 |
| 838506.OC |
报阅传媒 |
D |
BA |
4 |
| 430409.OC |
天泉鑫膜 |
D |
BA |
4 |
| 831651.OC |
保通食品 |
D |
BA |
4 |
| 871172.OC |
临涣水务 |
D |
BA |
4 |
| 430369.OC |
威门药业 |
D |
BA |
4 |
| 430383.OC |
红豆杉 |
D |
BA |
4 |
| 430457.OC |
三网科技 |
D |
BA |
4 |
| 831074.OC |
佳力科技 |
D |
BA |
4 |
| 836661.OC |
特利尔 |
D |
BA |
4 |
| 833665.OC |
清大天达 |
D |
BA |
4 |
| 430485.OC |
旭建新材 |
D |
BA |
4 |
| 831354.OC |
话机世界 |
D |
BA |
4 |
| 834962.OC |
嘉宝股份 |
D |
BA |
4 |
| 838724.OC |
精密科技 |
D |
BA |
4 |
| 870645.OC |
火柴互娱 |
D |
BA |
4 |
| 831090.OC |
锡成新材 |
C |
BA |
3 |
| 831031.OC |
诚盟装备 |
C |
BA |
3 |
| 832556.OC |
宏力能源 |
C |
BA |
3 |
| 830783.OC |
广源精密 |
C |
BA |
3 |
| 831478.OC |
天际数字 |
C |
BA |
3 |
| 834683.OC |
爹地宝贝 |
C |
BA |
3 |
| 831488.OC |
华宏医药 |
C |
BA |
3 |
| 832188.OC |
科安达 |
D |
B |
3 |
| 832494.OC |
首航直升 |
D |
B |
3 |
| 831762.OC |
和达科技 |
D |
B |
3 |
| 831776.OC |
中云创 |
C |
BA |
3 |
| 833159.OC |
力好科技 |
D |
B |
3 |
| 831256.OC |
新疆银丰 |
D |
B |
3 |
| 832356.OC |
金华机械 |
D |
B |
3 |
| 833563.OC |
力天高新 |
D |
B |
3 |
| 430328.OC |
北京希电 |
D |
BC |
2 |
| 831222.OC |
金龙腾 |
C |
B |
2 |
| 831421.OC |
天富电气 |
D |
BC |
2 |
| 831513.OC |
爱迪新能 |
D |
BC |
2 |
| 832236.OC |
丰源股份 |
D |
BC |
2 |
| 870552.OC |
弘基时尚 |
D |
BC |
2 |
评级下降超过2级的个股列表
| 代码 |
简称 |
上次评级 |
本次评级 |
变动幅度 |
| 837729.OC |
湖南竹材 |
AA |
D |
-6 |
| 832970.OC |
东海证券 |
A |
D |
-5 |
| 870837.OC |
鸿泰种业 |
BA |
D |
-4 |
| 832595.OC |
耳东影业 |
BA |
D |
-4 |
| 832900.OC |
紫荆股份 |
BA |
D |
-4 |
| 834226.OC |
彩虹光 |
BA |
D |
-4 |
| 838260.OC |
海尔思 |
BA |
D |
-4 |
| 838463.OC |
正信光电 |
BA |
D |
-4 |
| 839635.OC |
绿田股份 |
BA |
D |
-4 |
| 430272.OC |
光伏宝 |
BA |
C |
-3 |
| 835505.OC |
光音网络 |
BA |
C |
-3 |
| 833905.OC |
普瑞特 |
BA |
C |
-3 |
| 831725.OC |
凌志股份 |
B |
D |
-3 |
| 871139.OC |
宏创科技 |
B |
C |
-2 |
| 830815.OC |
蓝山科技 |
A |
B |
-2 |
| 831562.OC |
山水环境 |
AA |
BA |
-2 |
| 830807.OC |
恒瑞能源 |
BA |
BC |
-2 |
| 838263.OC |
盈通黑金 |
A |
B |
-2 |
| 430212.OC |
六合伟业 |
BC |
D |
-2 |
| 831997.OC |
海斯迪 |
BC |
D |
-2 |
| 870512.OC |
索拉特 |
BC |
D |
-2 |
| 831604.OC |
世纪网通 |
BC |
D |
-2 |
| 836346.OC |
亿玛在线 |
BC |
D |
-2 |
| 836686.OC |
超能国际 |
BC |
D |
-2 |
| 831185.OC |
众智软件 |
BC |
D |
-2 |
| 839555.OC |
君信达科 |
BC |
D |
-2 |
风险提示
- 原始数据不可靠风险：部分数据来源于东方财富Choice数据终端，存在数据误差的可能。
- 模型风险：本报告使用的数据模型为公司自行开发，存在假设前提不合理或简化偏差导致分析结果与实际情况不符的风险。
- 流动性波动风险：新三板市场个股流动性波动较大，评级基于历史数据，可能与当前实际情况存在差距。
投资建议
投资者可参考新三板股票流动性评级，估算个股可容纳交易金额，并据此分配投资组合中的个股头寸比例。在使用中应注意结合流动性波动风险评估，设定合理的安全边际。
评级说明
- 买入：未来6个月的投资收益率领先三板成分指数15%以上；
- 中性：未来6个月的投资收益率与三板成分指数的变动幅度相差-15%至15%；
- 卖出：未来6个月的投资收益率落后三板成分指数15%以上。
联系方式
- 研究员：张哲然
- 邮箱：zhangzheran@wtneeq.com
- 电话：010-85715117
其他信息
- 分析师声明：本报告中所表述的任何观点均准确反映其个人对市场的看法，与研究员薪酬无直接或间接关系。
- 免责声明：本报告信息来源于公开资料，对信息的准确性和完整性不作任何保证。报告所载观点仅反映发布当日的判断，不构成投资建议。
- 报告来源：D3研究平台
- 平台介绍：D3研究是一个付费研究报告交流分享平台，用户可通过微信关注公众号成为平台用户。
