20210104-首创证券-轻工制造行业研究周报_火星人上市_关注渗透率提升带来的行业性投资机会_12页_1mb

文档总结

核心内容

本报告为轻工制造行业周报，发布于2021年1月4日，由首创证券首席分析师陈柏儒撰写，对本周轻工制造板块的市场表现、行业数据、重要公告及投资观点进行了分析，整体评级为“看好”。

主要观点

• 行业前景：集成灶市场增长迅速，未来随着市场认可度提升，对传统吸油烟机的替代速度加快，市场空间广阔。
• 投资机会：火星人作为集成灶行业龙头企业，其上市提升了行业关注度，未来行业渗透率的提升将带来较为确定的投资机会。
• 市场表现：轻工制造板块本周上涨1.97%，跑输沪深300指数4.23%的涨幅，排名28个子行业第19位。
• 重点个股表现：ST中富涨幅最大（+27.65%），而集友股份、山东华鹏等跌幅较大。
• 行业数据：造纸板块表现突出，白卡纸价格微涨0.28%，国废黄纸板价格环比上涨1.91%；商品房销售套数与面积环比分别上涨12.08%和17.51%。

关键信息

1. 本周行情回顾

• 沪深300指数本周上涨4.23%。
• 轻工制造板块上涨1.97%，在28个子行业中排名第19。
• 造纸板块涨幅最大（+3.19%），文娱用品微涨0.89%，家具微涨0.03%。
• 包装印刷和其他家用轻工板块下跌，分别下跌1.34%和1.15%。
• 个股涨幅前五为：ST中富（+27.65%）、帝王洁具（+16.15%）、博汇纸业（+14.04%）、太阳纸业（+10.74%）、志邦股份（+9.83%）。
• 个股跌幅前五为：集友股份（-17.56%）、山东华鹏（-14.07%）、新日股份（-9.23%）、海顺新材（-9.07%）、菲林格尔（-8.99%）。

2. 一周重点数据跟踪

• 造纸行业：

  • 国废黄纸板价格为2238.3元/吨，环比上涨1.91%。
  • 白卡纸价格为7070元/吨，环比上涨0.28%。
  • 箱板纸价格为4800元/吨，环比下跌1.29%。
  • 瓦楞纸价格为3489.3元/吨，环比微涨0.41%。
  • 双铜纸价格为5780元/吨，环比上涨0.7%。
  • 双胶纸价格为5516.7元/吨，环比上涨1.07%。
  • 溶解浆内盘价格为5800元/吨，较上周持平。

• 家具行业：

  • 全国30个大中城市商品房销售套数为47890套，环比上涨12.08%。
  • 销售面积为513.54万平方米，环比上涨17.51%。
  • TDI国内现货价报12300元/吨，环比下降1.6%。

3. 本周要闻及重要公告

• 行业要闻：

  • 央行发布房地产贷款集中度管理制度，对不同规模银行设置贷款占比上限。
  • 中欧投资协定谈判完成，对行业有积极影响。

• 上市公司公告：

  • 菲林格尔：募投项目延期。
  • 江山欧派：获得政府补助。
  • 好莱客：收购千川门窗。
  • 金牌厨柜：非公开发行股票获准。
  • 恒林家居：开展外汇衍生品业务。
  • 喜临门：出售子公司股权。
  • 广东顶固集创：出售参股公司股权。
  • 浙江海象新材料：开展金融衍生品交易。
  • 好莱客：副总经理辞职。
  • 宜宾纸业：获得政府补贴。
  • 山鹰国际：获得政府补助。
  • 岳阳林纸：购买化机浆生产线。
  • 中诚信国际：调整山东晨鸣纸业评级展望为负面。
  • 安徽集友新材料：获得政府补助，减持计划终止。
  • 深圳劲嘉集团：回购股份。
  • 通产丽星：股东减持股份。
  • 海南万顺新材：欧盟对中国铝箔产品启动反补贴调查。

4. 本周观点

• 火星人专注于集成灶等新型厨房电器的研发、设计、生产与销售，集成灶占主营业务收入比例超80%。
• 2017-2019年，公司营收年均复合增长率达37.64%，市场份额由8.56%提升至9.31%。
• 集成灶市场增速高于传统吸油烟机市场，未来替代速度加快，市场空间扩大。
• 建议关注火星人等集成灶行业龙头企业。

风险提示

• 宏观经济增长不及预期。
• 原材料价格出现大幅波动。

分析师简介

• 陈柏儒，北京交通大学技术经济硕士，拥有12年行业分析师经验，8年轻工制造行业经验。
• 2020年11月加入首创证券，从事轻工及纺服行业研究。

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