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克而瑞证券物业管理行业周报（2020.12.14-12.20）总结

核心内容

本周物业管理行业动态主要围绕政策支持、公司公告及市场表现展开。政策层面，六部门发布文件，推动物业服务企业加快线上线下融合，强调智慧物业管理平台建设、数据采集、智能化升级及共建共治共享等方向。市场层面，多家企业发布重要公告，包括股权收购、业务扩展及上市等，反映出行业整合与资本运作的活跃态势。同时，行业主要股票的PE（市盈率）数据变化也体现出市场对物业企业的估值预期。

主要观点

政策导向

• 智慧物业平台建设：六部门联合发布意见，鼓励物业服务企业构建智慧物业管理平台，推动线上线下融合，提升社区服务智能化水平。
• 数据驱动服务：提出全域全量采集数据，为物业管理提供精准服务支持。
• 行业协同发展：强调共建共治共享，推动社区服务短板补齐，增强行业整体服务能力。

公司动态

• 保利物业：获新加坡政府投资有限公司增持28万股，持股比例由7.91%提升至8.09%，显示外资对物业行业的认可。
• 金科服务：中标内江环卫项目，标志着从社区服务向城市服务的转型。
• 金茂物业：中标商务部机关办公区物业服务项目，进一步拓展其在政府机关领域的业务。
• 彩生活：收购重庆泓山物业10%股权，提升其在重庆地区的市场份额。
• 鑫苑服务：拟收购重庆重型汽车集团鸿企物业100%股权，扩大其业务范围。
• 招商积余：拟收购创毅控股53.51%股权，拓展其在物业管理及相关服务领域的布局。
• 时代邻里：收购成都合达联行49%股权，进一步巩固其在西南地区的物业服务网络。
• 远洋服务控股：正式于联交所主板上市，融资规模达16.35亿港元，显示资本市场对其业务模式的认可。

市场表现

• PE趋势：从2019年到2021年，多数上市物业公司的PE呈现下降趋势，反映出市场对其盈利能力和增长前景的乐观预期。
• 重点公司：
  • 碧桂园服务：PE由70.2降至32.4，估值持续走低。
  • 保利物业：PE由59.9降至34.2，显示市场对其未来盈利能力的看好。
  • 雅生活服务：PE由32.7降至17.7，估值进一步降低。
  • 远洋服务控股：PE由30.5降至31.6，略有回升。

关键信息

行业动态

• 政策支持：六部门联合发文，推动物业服务与养老服务融合发展，强调信息化、数字化和智能化。
• 业务拓展：多家公司通过收购、中标等方式，扩大其在不同区域和业态的市场份额。
• 资本运作：远洋服务控股成功上市，成为近期物业行业的重要资本事件。

市场表现

• 估值趋势：从2019年到2021年，多数上市物业公司的PE呈现下降趋势，反映出市场对其盈利能力的提升预期。
• 数据来源：PE数据基于Wind一致预期和克而瑞证券预测，部分公司因上市时间较短未列示2021年PE。

股票信息

• 股票代码与简称：如6098.HK（碧桂园服务）、6666.HK（恒大物业）等。
• PE变化：如雅生活服务PE由32.7降至17.7，显示市场对其未来盈利能力的看好。

图表说明

• 图1：显示物业行业公司总市值，反映行业整体规模。
• 图2：本周涨跌幅，体现市场短期波动。
• 图3：近3个月涨跌幅，反映中短期市场表现。
• 图4：近12个月涨跌幅，显示长期市场趋势。
• 图5：本周成交金额，反映市场活跃度。

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