20220228-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_8页_239kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了上周主要金属品种的行情走势、市场供需情况、政策影响及技术面表现，为下周的操作策略提供了参考依据。

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动力煤

• 行情走势：ZC2205合约大幅下跌。
• 市场分析：
  • 主产地煤矿恢复生产，以长协和刚需为主。
  • 港口高卡煤结构性短缺，库存偏低，下游需求启动支撑期价。
  • 国家稳价政策再度出台，短期政策风险上升。
• 技术面：MACD指标显示DEA与DIFF于0轴上方运行，下方关注60日均线支撑。
• 操作建议：日内短线操作，注意风险控制。

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焦煤

• 行情走势：JM2205合约冲高回落。
• 市场分析：
  • 煤矿正常开工，出货顺畅，部分煤种小幅提涨。
  • 进口煤数量低位，短期难以放量。
  • 下游钢厂复产积极，焦炭提涨支撑焦煤期价。
  • 国际地缘政治及国内宏观调控政策影响市场情绪，短期下行压力较大。
• 技术面：MACD指标显示红柱缩窄，绿柱扩张，关注下方均线支撑。
• 操作建议：暂时观望或短线操作，注意风险控制。

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焦炭

• 行情走势：J2205合约冲高回落。
• 市场分析：
  • 焦企复产，生产上升，利润恢复。
  • 高炉复产及焦炭需求上升预期支撑期价。
  • 地缘政治及宏观调控政策影响市场情绪，行情反复。
• 技术面：MACD指标显示绿柱扩张，关注下方均线支撑。
• 操作建议：暂时观望或短线操作，注意风险控制。

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锰硅

• 行情走势：SM2205合约大幅下跌。
• 市场分析：
  • 产区生产持续恢复，企业开工率及产量创阶段性新高。
  • 焦炭提涨及锰矿走势偏强，对远期成本形成支撑。
  • 钢厂复产带动合金入炉需求预期好转。
  • 宏观风险加大，市场情绪谨慎。
• 技术面：MACD指标显示红柱缩窄，关注下方均线支撑。
• 操作建议：短线行情波动较大，建议暂时观望。

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硅铁

• 行情走势：SF2205合约大幅下跌。
• 市场分析：
  • 硅铁产区厂家复产，开工率及产量实现6周连增。
  • 高利润下仍处扩产周期，供应压力逐步增大。
  • 钢厂复产带动合金入炉需求预期好转。
  • 兰炭供应扰动支撑期价。
• 技术面：MACD指标显示红柱转绿，关注下方均线支撑。
• 操作建议：短线行情波动较大，建议暂时观望。

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铁矿石

• 行情走势：期价震荡偏弱。
• 市场分析：
  • 政策性干预及需求回升预期影响价格。
  • 港口库存维持在历史高位，市场情绪承压。
• 操作建议：建议在720-680区间高抛低买，止损10元/吨。

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螺纹钢

• 行情走势：期价先扬后抑。
• 市场分析：
  • 首套房首付比例下调及房贷利率优惠利好期价。
  • 原材料价格走弱及库存增加压制价格。
  • 产量回升，需求回暖但库存仍处累库周期。
  • 俄乌局势影响市场情绪。
• 操作建议：建议在4700-4550区间高抛低买，止损50元/吨。

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热卷

• 行情走势：期价承压回调。
• 市场分析：
  • 华北钢厂复产，产量回升。
  • 原材料价格走弱，炼钢成本下降。
  • 库存处于高位，供应宽松抑制期价上行。
• 操作建议：建议在4900附近择机抛空，止损参考5000。

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贵金属

• 行情走势：沪市贵金属冲高回调。
• 市场分析：
  • 俄乌冲突加剧避险情绪，黄金、白银触及高位。
  • 美国制裁不及预期，美元指数反弹，市场情绪缓解。
  • 未来黄金走势将更多关注地缘政治和乌克兰局势。
• 操作建议：建议在操作节奏上谨慎，注意风险控制。

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沪铜

• 行情走势：沪铜2204震荡下跌。
• 市场分析：
  • 铜矿供应改善，冶炼厂原料充足。
  • 精炼铜产量高位，海外库存低位，进口关闭。
  • 下游需求改善有限，铜价上行动能偏弱。
• 技术面：MACD指标显示主流空头减仓，关注40日均线位置。
• 操作建议：建议在70300-72000区间轻仓操作，止损各500。

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沪镍

• 行情走势：NI2204合约冲高回落。
• 市场分析：
  • 菲律宾雨季影响镍矿供应，炼厂排产计划有限。
  • 下游不锈钢及新能源车需求较好，但镍价走高抑制采购意愿。
  • 海外资源流入导致库存回升，短期高位震荡。
• 技术面：合约出现上影阴线，关注20日均线支撑。
• 操作建议：建议在170000-180000区间轻仓操作，止损各3000。

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沪锡

• 行情走势：沪锡2204上行遇阻。
• 市场分析：
  • 上游广西地区缺料，云南、广西、江西排产下降。
  • 下游镀锡板及电子行业需求高位，市场按需采购。
  • 国内外库存均处于历史低位，供应紧张。
• 技术面：关注10日均线支撑。
• 操作建议：建议多单继续持有，止损10日均线。

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不锈钢

• 行情走势：SS2204合约大幅回落。
• 市场分析：
  • 上游镍铬炼厂开工率不高，原料成本上升。
  • 下游企业复工复产，但需求尚未完全恢复。
  • 库存增长，价格面临下行压力。
• 技术面：跌破20日均线，关注前低位置支撑。
• 操作建议：建议轻仓短空。

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沪铝

• 行情走势：短期高位震荡。
• 市场分析：
  • 俄乌冲突加剧避险情绪，成本支撑海外铝价。
  • 国内广西地区因疫情减产，预计1-2个月后复产。
  • 下游基建需求待释放，房地产对铝需求乏力。
• 操作建议：如西方对俄铝产业制裁，可能拉高铝价，建议轻仓试多。

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沪锌

• 行情走势：短期高位震荡。
• 市场分析：
  • 俄乌冲突影响避险情绪，海外锌价高位运行。
  • 国内产量受春节及冬奥会影响环比下降。
  • 下游需求偏弱，但部分行业PMI高位利好锌需求。
• 操作建议：建议暂时观望，后续需求端逐步发力或存在走强可能。