20220228-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_9页_197kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕主要化工品的近期市场走势、供需变化及操作建议进行分析，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、EB、PTA、乙二醇、短纤、纸浆、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃和纯碱等品种。整体市场受俄乌局势、欧美制裁及国际原油价格波动影响较大，多数品种呈现高位震荡走势，部分品种则因供需变化出现不同表现。

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主要观点与关键信息

原油

• 价格走势：布伦特原油4月合约结算价报97.93美元/桶，跌幅1.2%；WTI原油4月合约报91.74美元/桶，跌幅1.6%。
• 影响因素：乌克兰局势升级、欧美切断SWIFT系统、OPEC+维持增产政策、俄罗斯可能面临能源制裁。
• 技术面：SC2204合约测试630区域压力，下方考验10日均线支撑。
• 操作建议：建议短线585-630区间交易。

燃料油

• 市场表现：国际原油高位震荡带动燃料油期价宽幅震荡。
• 价差变化：低硫与高硫燃料油价差升至206.56美元/吨，LU2205与FU2205合约价差为1025元/吨。
• 持仓变化：FU2205合约空单减幅大于多单，净多单增加。
• 技术面：FU2205合约测试3500区域压力，下方考验3200区域支撑；LU2205合约测试4600一线压力，下方回测20日均线支撑。
• 操作建议：建议短线3200-3500和4250-4600区间交易。

沥青

• 市场表现：受国际原油高位震荡影响，沥青期价宽幅震荡。
• 库存情况：国内主要沥青厂家开工下降，库存增加。
• 技术面：BU2206合约测试3700区域压力，下方考验3400区域支撑。
• 操作建议：建议短线3400-3700区间交易。

LPG

• 市场表现：受国际原油上涨带动，LPG期价高位震荡。
• 区域价格：华南液化气市场延续上涨，山东、华东、华南国产气价格均有上涨。
• 技术面：PG2204合约测试6400一线压力，下方回测6000关口支撑。
• 操作建议：建议短线6000-6400区间交易。

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LLDPE

• 开工与产量：企业平均开工率85.47%，环比下降3.76%；产量49.60万吨，环比减少2.23万吨。
• 下游需求：下游行业开工率42.4%，环比上涨9.7%；地膜需求旺季开启，需求有增加趋势。
• 库存变化：两桶油PE库存小幅下跌3.00%。
• 技术面：L2205合约震荡走低，关注8660一线支撑。
• 操作建议：投资者手中空单可设好止盈，谨慎持有。

PP

• 开工与产量：平均开工率91.83%，环比下降0.41%；产量60.15万吨，环比下降0.74万吨。
• 库存变化：上周PP总库存环比增加6.16%，但预计本周库存将有所下降。
• 技术面：PP2205合约低开震荡，上有压力，下有支撑。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

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PVC

• 开工与产量：企业开工率80.46%，环比下降0.49%；产量44.36万吨，环比减少0.57%。
• 库存变化：截至2月25日，PVC生产企业库存达30万吨，同比增加16%。
• 需求恢复：下游制品企业开工率继续提升，软制品需求高于硬制品。
• 技术面：V2205合约围绕60日线震荡整理。
• 操作建议：建议投资者暂时观望。

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EB

• 开工与产量：苯乙烯工厂平均开工率78.83%，环比增加0.9%；周产量27.59万吨。
• 需求变化：EPS需求恢复不足，但ABS与PS需求明显回升。
• 库存变化：社会库存有所下降，华东港口库存17.1万吨，环比下降0.4万吨。
• 技术面：EB2204合约低开回升，显示下方支撑。
• 操作建议：投资者手中多单可设好止盈，谨慎持有。

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PTA

• 成本与利润：上周PTA加工费平均262.35元/吨，环比下降33.99%，加工利润大幅压缩。
• 需求变化：聚酯行业周度平均开工90.62%，环比上升1.49%。
• 供应变化：国内PTA周均开工率75.41%，环比下降0.85%。
• 技术面：TA2205合约关注下方5300支撑，上方6000压力。
• 操作建议：建议区间逢高做空操作。

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乙二醇

• 开工与库存：国内乙二醇总开工64.72%，环比下降2.04%；港口库存持续累库。
• 需求变化：聚酯行业周度平均开工90.62%，环比上升1.49%。
• 技术面：EG2205合约关注高开回落的做空机会。
• 操作建议：建议关注高开回落的做空机会。

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短纤

• 开工与产量：短纤周均开工87.42%，环比上升4.59%；周产量14.47万吨。
• 需求变化：涤纶短纤产销率112.19%，环比上升71.06%。
• 技术面：PF2205合约关注上方7850压力，下方7150支撑。
• 操作建议：建议区间逢高做空操作。

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纸浆

• 市场表现：现货报价小幅上涨，港口库存持续累库。
• 需求变化：下游纸厂开工率缓慢恢复，终端需求疲软。
• 操作建议：建议多头继续持有SP2205合约。

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天然橡胶

• 供应与需求：国内产区停割，云南预计3月下旬开割，海南整体正常；泰国南部产量下降，浓乳需求强劲。
• 库存变化：青岛地区天胶库存环比增加，但轮胎厂开工提升或带来降速累库。
• 技术面：RU2205合约增仓收跌，关注13760-14200区间。
• 操作建议：建议在13760-14200区间交易。

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甲醇

• 市场表现：内地企业出货较好，港口库存延续去库。
• 需求变化：烯烃刚需消耗带动港口库存下降，传统下游需求逐步恢复。
• 技术面：MA2205合约低开高走。
• 操作建议：建议在2770-2870区间交易。

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尿素

• 供应与需求：国内尿素日产量稳定，农业需求逐步启动，但集中采购尚未出现。
• 库存变化：企业库存下降，复合肥企业开工率提升明显。
• 操作建议：建议在2330-2400区间交易。

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玻璃

• 市场表现：现货市场小幅回落，下游加工企业逐步复产。
• 库存变化：FG2205合约减仓收涨。
• 技术面：关注1915附近支撑。
• 操作建议：建议在1915-2000区间交易。

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纯碱

• 供应变化：装置平稳运行，部分企业提升负荷预期，整体开工率或增加。
• 库存变化：企业库存下降，下游玻璃原料采购需求存在。
• 技术面：SA2205合约关注2580附近支撑。
• 操作建议：建议在2580-2700区间交易。