20220120-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_8页_239kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会围绕多种金属期货品种展开分析，涵盖了动力煤、沪铅、沪锌、沪铝、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁、贵金属、沪铜、沪镍、沪锡、不锈钢、铁矿石和螺纹钢等。会议重点分析了各品种近期的市场走势、供需变化、宏观经济影响及技术面信号，并给出了相应的操作建议。

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各品种主要观点与关键信息

动力煤

• 现货价格：小幅上涨。
• 供应端：内蒙地区煤管票紧张，煤矿产量下降；港口库存连续下降。
• 需求端：临近春节及冬奥会，重点区域电厂库存需维持30天以上；部分非电用户煤耗上升，推动煤价上涨。
• 技术面：ZC2205合约震荡调整，MACD红色动能柱扩大。
• 操作建议：765元/吨附近短多，止损755元/吨。

沪铅

• 宏观经济：2022年GDP增速预计5.5%，国内经济增速放缓；央行降息提振市场信心。
• 供应端：检修企业部分复产，原生与再生铅产能恢复，但环保限产仍限制产能。
• 需求端：新能源汽车利好频出，但铅蓄电池面临被锂电替代趋势；临近年关，下游铅蓄企备货减少。
• 技术面：主力合约宽幅震荡，布林带向上。
• 操作建议：15000-15800区间高抛低吸，短线操作。

沪锌

• 供应端：欧洲能源问题导致冶炼厂减产或停产；国内环保限产压缩锌产能。
• 需求端：2022年基建拉动锌需求，年后需求有望回暖。
• 技术面：主力合约日线布林带向上，MACD红柱扩大。
• 操作建议：偏多操作，2220-2315区间交易。

沪铝

• 供应端：国内电解铝运行产能小幅抬升，利润恢复带动复产积极性；欧洲高成本限制产量。
• 需求端：春节前消费趋弱，下游终端陆续放假。
• 技术面：小时MACD红柱缩窄，DEA与DIFF于0轴上方运行。
• 操作建议：21440-21800区间交易，警惕回调风险。

焦煤

• 供应端：部分煤矿放假，蒙煤通关收缩；下游吨焦盈利扩大，开工率回升。
• 需求端：钢厂补库走弱，高炉限产增多。
• 技术面：小时MACD红柱转绿，关注2180一线支撑。
• 操作建议：2220-2315区间交易，注意风险控制。

焦炭

• 供应端：短期供应难以大幅回升。
• 需求端：终端需求进入淡季，补库接近尾声，钢厂检修增多。
• 技术面：小时MACD绿柱扩张，DEA与DIFF于0轴下方运行。
• 操作建议：2895-2990区间交易。

锰硅

• 供需情况：供减需增，港口报价趋稳；锰矿库存升至1个半月高位。
• 需求端：下游及终端需求释放不足，期价上方面临压力。
• 技术面：小时MACD绿柱缩窄。
• 操作建议：8195-8405区间交易。

硅铁

• 供应端：开工率及日均产量回升，大厂复产稳步推进。
• 需求端：春节临近，下游供需双弱，抑制反弹空间。
• 技术面：小时MACD小幅绿柱，DEA与DIFF于0轴上方运行。
• 操作建议：日内短线交易为主。

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贵金属

• 走势：隔夜沪市贵金属均呈上升趋势，沪金与沪银大幅上涨。
• 影响因素：美国新屋开工数增长、英国CPI创历史新高、乌克兰地缘政治紧张。
• 技术面：日线MACD红柱扩大，小时线KDJ涨势暂缓。
• 操作建议：建议沪市金银偏多交易。

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沪铜

• 走势：高开震荡。
• 影响因素：美联储政策预期支撑美元指数。
• 基本面：铜矿供应改善，粗铜进口恢复，冶炼厂原料充足。
• 需求端：春节前消费趋弱，铜价上涨抑制采需。
• 技术面：1小时MACD低位金叉，站上70000关口。
• 操作建议：建议逢低轻仓做多。

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沪镍 & 沪锡

• 沪镍：

  • 供应端：菲律宾雨季镍矿供应下降。
  • 需求端：不锈钢出口需求改善，钢厂排产积极性提升。
  • 技术面：NI2202合约持仓增量，MACD金叉。
  • 操作建议：建议多头思路。

• 沪锡：

  • 供应端：广西缺料，云南、广西、江西排产下降。
  • 需求端：镀锡板及电子行业需求高位。
  • 技术面：主力合约空头减仓，MACD红柱放量。
  • 操作建议：建议多头思路。

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不锈钢 & 铁矿石 & 螺纹钢 & 热卷

• 不锈钢：

  • 基本面：镍市供应趋紧推高成本，但钢厂排产积极性不高。
  • 技术面：SS2203合约1小时MACD金叉。
  • 操作建议：建议逢回调做多。

• 铁矿石：

  • 基本面：国际油价及钢价走高支撑期价。
  • 技术面：I2205合约DIFF与DEA延续反弹。
  • 操作建议：多单逢高减仓。

• 螺纹钢：

  • 基本面：终端需求萎缩，但发改委支持基建投资带来需求预期。
  • 技术面：RB2205合约MACD向上走高。
  • 操作建议：4740-4660区间高抛低买，止损30元/吨。

• 热卷：

  • 基本面：唐山错峰生产方案提振多头情绪，发改委支持基建。
  • 技术面：HC2205合约MACD向上走高。
  • 操作建议：回调择机做多，止损参考4740。

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总体市场情绪

• 宏观环境：国内经济增速放缓，但政策面积极，央行降息释放利好；美联储政策预期支撑美元指数。
• 市场操作：多数品种建议短线操作或区间交易，部分品种（如金银、沪镍、沪锡）偏多思路，需警惕春节前的供需变化及避险情绪影响。

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风险提示

• 春节假期临近，下游需求阶段性减弱，市场进入淡季。
• 供应端受环保、限产、原料短缺等因素影响，部分品种存在供应紧张预期。
• 货币政策及美联储动向对市场情绪有较大影响，需密切关注宏观信号。