20240702-东证期货-锰硅_硅铁半年度报告_库存压力仍在_待徐徐图之_21页_1mb

2024年上半年锰硅和硅铁市场回顾与展望报告总结

本报告由上海东证期货有限公司发布，分析2024年上半年锰硅和硅铁市场表现，并展望下半年走势。整体市场呈现震荡趋势，风险在于政策变动。

针对锰硅，上半年受锰矿供应中断（如澳大利亚矿山事故）影响，价格大幅拉涨。出口及进口锰矿同比下滑，其中澳洲氧化矿下降明显，港口库存尚可，可支撑约3个月使用。利润恢复带动开工率上升，但盘面库存压力大，对价格形成压制。下半年展望：三季度重点消化港口库存，同时处理盘面库存，去库明显后或打开上行空间。四季度需关注氧化矿供应，若有补充或配比下降，价格承压下行；否则可能迎来新一轮上涨。

硅铁市场上半年先抑后扬，受能耗减排政策影响，供需偏弱。需求端钢材和金属镁支撑有限，成本中电力占比超过50%，政策限产可能加剧不确定性。下半年走势震荡，重点监测能耗政策执行和电力供应变化，供需弱化或维持弱势震荡。

风险提示：政策性事件如环保管控、需求超预期增量，可能影响价格上行。投资者须注意市场变化。