20251123-华泰期货-液化石油气周报_利润表现疲软_PDH开工率再度回落_9页_1mb

LPG周报总结 (2025-11-23)

• 市场表现: LPG期货外盘偏强，PG主力合约周度跌幅0.41%，但下游需求受挤压，上行空间有限。
• 供应情况: 海外供应充裕，中东和北美出口高位；国内供应因检修下降，到港量减少。
• 需求状况: 气温降低带动燃烧需求季节性改善，但化工需求疲软，PDH开工率降至70%以下。
• 库存变化: 港口库存环比增加6.28%，基本面边际收紧。
• 整体趋势: 上行驱动不足，中长期供需格局未逆转。
• 风险管理: 关注油价波动、政策变化及其他不确定性因素。