20240801-天风证券-威胜信息-688100.SH-单季度业绩持续快速增长_盈利能力显著提升_4页_951kb

根据2024年上半年半年报，公司业绩增长显著，营收达1223亿元，同比增长2076%，归母净利润272亿元，同比增长2652%。尤为突出的是国际业务增长达9322%，通信芯片业务营收同比增长4012%。

公司财务状况良好，截至2024年6月在手订单达3512亿元，同比增长17%。经营指标显示，归母净利润率达22.23%，同比提升47.6%，净资产收益率达91.5%，同比提升155.3%。资产负债率为30%，经营性现金流优化22019%。

公司积极拓展国内外市场，中标南方电网312亿元项目，持续助力新型电力系统建设。同时拟实施40%现金分红政策，自上市以来累计分红70.4亿元。

分析师维持“买入”评级，预计公司2024年至2026年归母净利润将分别达65.5亿元、84.1亿元及106亿元（注：原数据中涉及金额单位可能存在不一致，请注意审阅）。建议关注新型电力系统、虚拟电厂、特高压建设等长期投资机会。

风险提示包括技术转型困难、市场竞争加剧、海外业务推进不及预期和项目交付延迟等。当前估值PE分别为30、24、19倍，PB分别为35、29、23倍。