20241104-华龙证券-华能国际-600011.SH-2024年三季报点评报告_Q3提前计提减值_火电经营稳健_4页_272kb

华能国际三季报分析总结

根据华能国际（600011SH）2024年三季报，公司三季度经营表现。报告展示前三季度营收同比下降36.3%，归母净利润下降171.2%，主要受电价下滑和资产减值影响。2024年Q3单季业绩环比显著改善，营收增长227.4%，净利润环比上升355%。电价下降26.3%，资产减值总额1193亿元，其中包括济宁电厂计提727亿元，在此背景下，新能源板块表现出色，上网电量同比增长114%，新能源装机容量增加。
公司维持投资评级“买入”，但下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为11567亿元、12591亿元和14550亿元。当前股价对应PE分别为98、90和78倍。风险包括政策推进不及预期等。整体，公司火电业务稳健，新能源装机有望带动未来增长。

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