清科-10月并购市场整体降温，连锁及零售行业交易金额领先-2020.11-10页_1mb

2020年10月中国并购市场总结

核心内容概述

2020年10月，中国并购市场整体呈现降温趋势，交易数量和金额均较上月及去年同期有所下降。根据清科研究中心旗下私募通数据显示，当月共完成121笔并购交易，其中披露金额的有98笔，交易总金额约为519.08亿元人民币。交易数量环比下降32.4%，同比下降10.4%；交易金额环比下降44.6%，同比下降20.4%。

主要观点与关键信息

并购市场整体情况

• 交易数量：121笔，环比下降32.4%，同比下降10.4%。
• 交易金额：约519.08亿元人民币，环比下降44.6%，同比下降20.4%。
• 交易类型分布：
  • 国内交易：117笔，占96.7%，披露金额94笔，总金额270.56亿元人民币。
  • 海外交易：4笔，占3.3%，披露金额4笔，总金额248.52亿元人民币。
  • 外资交易：0笔。

地区分布

• 交易数量最多：上海（17笔）、浙江（17笔）并列第一，江苏（13笔）位列第二，北京（11笔）位列第三。
• 交易金额最高：香港（243.06亿元人民币，占总交易金额的46.8%），上海（44.97亿元人民币，占8.7%），浙江（40.24亿元人民币，占7.8%）。

行业分布

• 交易数量最多：
  • IT行业：14笔，占11.6%
  • 能源及矿产、半导体及电子设备：各12笔，占9.9%
  • 生物技术/医疗健康：11笔，占9.1%
• 交易金额最多：
  • 连锁及零售行业：245.15亿元人民币，占47.2%
  • 半导体及电子设备行业：50.43亿元人民币，占9.7%
  • 能源及矿产行业：50.18亿元人民币，占9.7%

金额较大的并购案例

国内并购案例

1. 云投集团收购云贵金属新材：作价31.70亿元人民币，实现100%股权收购，强化国企国资改革。
2. 山东路桥收购路桥集团17.11%股权：作价10.75亿元人民币，交易后山东路桥将实现对路桥集团的全资控股。
3. 西安曲江延和收购陕西华商传媒：作价10亿元人民币，实现100%股权收购。
4. 汉商集团收购迪康药业：作价9亿元人民币，实现100%股权收购。
5. 四川省旅游投资集团收购思美传媒：作价7.96亿元人民币，收购12.38%股权。
6. 海南豫珠收购金徽酒：作价7.15亿元人民币，收购8%股权。

跨境并购案例

1. 阿里巴巴收购高鑫零售70.94%股权：作价36.07亿美元（约242.53亿元人民币），是本月最大一笔交易，标志着阿里巴巴在新零售领域的进一步布局。
2. 英唐智控收购先锋微技术：作价30亿日元（约1.93亿元人民币），助力其在半导体领域的战略转型。
3. 苏交科收购EPTISA SERVICIOS DE INGENIERIA, S.L.：作价353.67万元人民币，收购99.86%股权。
4. 招商局集团收购中外运航运：作价52.58万元人民币，交易金额较低，但具有行业代表性。

VC/PE参与情况

• VC/PE支持并购案例：共13笔，案例数量环比下降23.5%，交易金额渗透率57.3%，环比上升104.9%。
• VC/PE支持的交易金额：约297.19亿元人民币，占总交易金额的57.3%。
• 主要参与地区：北京、安徽、江苏各2笔，合计占46.2%。
• 主要参与行业：连锁及零售（242.53亿元人民币）、半导体及电子设备（33.26亿元人民币）、建筑/工程（10.75亿元人民币）。

并购退出情况

• 并购退出案例：共13笔，涉及企业11家。
• 代表性退出案例：国家集成电路产业投资基金股份有限公司以33.15亿元人民币退出深圳市中兴微电子技术有限公司。

政策与市场影响

• 政策影响：10月9日，上交所发布《重大资产重组》和《科创板上市公司规范运作》指引，优化并购重组信息披露流程，降低信披成本，提高并购效率。

关于清科研究中心

• 定位：中国股权投资行业专业综合的研究机构。
• 服务对象：有限合伙人、政府机构、VC/PE投资机构、战略投资者、律师事务所、会计师事务所等。
• 产品与服务：包括清科研究、私募通、清科咨询、清科投资学院等。
• 影响力：服务机构超700家，包括国家发改委、证监会、各省市金融办等。

关于私募通

• 定位：清科研究中心旗下专业数据库，覆盖中国创业投资及私募股权投资领域。
• 服务对象：有限合伙人、VC/PE投资机构、政府机构、律师事务所、会计师事务所等。
• 功能：提供全面、精准、及时的数据信息，支持市场分析与投资决策。

总结

2020年10月，中国并购市场在整体降温背景下，仍保持一定活跃度，尤其在连锁及零售、半导体及电子设备等行业表现突出。阿里巴巴与高鑫零售的交易成为当月最大案例，体现了大型企业对行业整合与数字化转型的重视。同时，VC/PE在市场中的渗透率显著提升，显示出资本对并购市场的持续关注。清科研究中心及私募通作为行业研究与数据平台，持续为市场提供专业支持与信息服务。