20210224-投中研究院-投中统计_1月并购市场整体降温_基金退出行业集中_17页_1mb

中企并购市场2021年1月总结

核心内容

2021年1月，中国企业并购市场整体呈现降温趋势，交易数量和交易规模均有所下降。尽管交易数量环比下降，但部分行业如医疗健康、IT及信息化、文化传媒等仍保持较高活跃度。与此同时，私募基金通过并购方式实现退出的案例数量显著增长，成为市场的重要退出渠道。

主要观点

• 市场整体降温：1月中企并购市场交易活跃度下降，交易数量和规模均出现下滑。
• 私募基金退出活跃：21支私募基金通过并购方式成功退出，同比增长超六成，主要集中在医疗健康行业。
• 大额交易集中于特定行业：虽然没有超过10亿美元的并购交易，但超过1亿美元的交易案例达27笔，其中最大一笔为恒腾网络对儒意影业的9.29亿美元收购。
• 地域集中度高：广东省在并购案例数量和交易规模上均位居第一，主要涉及制造业、医疗健康、IT及信息化和消费升级等行业。

关键信息

并购市场交易数据

• 交易数量：1月披露并购交易524笔，环比下降42.10%，同比上升11.97%。
• 交易金额：披露金额的交易为355笔，交易总金额达270.59亿美元，环比下降38.68%，同比上升51.38%。
• 完成交易：1月完成并购交易270笔，环比下降42.92%，同比下降18.67%；其中披露金额的交易为221笔，交易总金额为119.49亿美元，环比下降69.36%，同比下降39.38%。

私募基金并购退出情况

• 退出数量：1月21支私募基金通过并购方式成功退出，同比增长61.54%。
• 回笼金额：总计回笼约31.51亿元。
• 典型案例：
  • 能投锂业：农银国际旗下基金成功退出，回笼金额9.27亿元。
  • 派斯菲科：双林生物收购，浙景投资及国君源泓旗下基金成功退出，回笼金额合计约7.78亿元。
  • 横店影业：横店集团通过并购方式退出，回笼金额1.02亿元。
  • 苏州硅谷数模：山海资本旗下基金成功退出，回笼金额1.00亿元。

重大并购案例

• 恒腾网络收购儒意影业：以9.29亿美元完成全资收购，是当月交易规模最大的案例。
• 其他大额交易：
  • 双林生物收购派斯菲科：交易金额4.85亿美元。
  • 武汉新能实业收购航锦科技：交易金额4.33亿美元。
  • 湘财股份收购大智慧：交易金额4.13亿美元。
  • 特区建发集团收购海科达：交易金额3.42亿美元。
  • 中国核电收购中核汇能：交易金额3.27亿美元。
  • 紫光股份收购紫光云：交易金额2.94亿美元。
  • 山东高速等收购泸州东南高速：交易金额2.85亿美元。
  • 赣州发展基金收购美克家居：交易金额2.30亿美元。
  • 西藏信托收购鹏都农牧：交易金额1.60亿美元。

行业与地域分布

• 行业分布：
  • 医疗健康：退出基金数量最多，交易规模也较为集中。
  • IT及信息化：超1亿美元的交易案例较多，是重要的并购领域。
  • 文化传媒：受头部大额案例影响，交易规模排名靠前。
• 地域分布：
  • 广东省：并购案例数量和交易规模均居全国首位。
  • 主要行业：制造业、医疗健康、IT及信息化、消费升级是主要的并购领域。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 中企并购市场定义：由中国企业作为买方、卖方或投资标的披露的交易。
• 私募基金退出定义：包含由私募基金管理人进行的交易，以及金融机构和公众公司进行的具有私募股权投资性质的交易。
• 未包含交易类型：
  • 传闻或不确定的交易。
  • 无形资产及实物资产转让。
  • 基金份额转让。
  • 新建公司投资。
  • 企业内部并购重组。
  • 名义金额或无偿转让的交易。
• 汇率换算：交易金额按发生日的即期汇率折算，以剔除汇率波动影响。

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