20210625-东证期货-综合晨报_拜登推进基建计划_俄计划对有色出口征税_13页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告总结了2021年6月25日市场动态，涵盖金融与商品两大领域，重点分析了政策变化、市场情绪、供需关系及价格走势。内容涉及美国基建计划、俄罗斯出口关税、中国合成橡胶产量、巴西乙醇生产偏好、美元指数、期债走势、股指波动、商品库存变化及期货投资建议等。

一、金融要闻及点评

1.1 国债期货（10年期国债）

• 事件：央行开展300亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.20%，净投放200亿元。
• 点评：央行表明增加流动性投放态度，资金面将不紧张，期债有上行空间，但短期突破5月底高点可能性较小。
• 投资建议：整体谨慎看多，短期以震荡为主。

1.2 股指期货（上证50/沪深300/中证500）

• 事件：两市成交量维持在万亿水平，市场情绪高涨；北向资金连续净流入，提振市场信心。
• 点评：市场情绪仍偏乐观，但国内主力资金净流出，短期震荡可能加剧。
• 投资建议：市场预计重回震荡格局。

1.3 外汇期货（美元指数）

• 事件：拜登与两党参议员达成初步基建协议，但两党分歧仍存；美联储官员警告通胀风险。
• 点评：基建协议推进可能影响美元指数走势，短期美元指数继续震荡。
• 投资建议：美元短期震荡，建议观望。

二、商品要闻及点评

2.1 贵金属（黄金）

• 事件：美联储将取消对银行股票回购和派息的限制；全球最大黄金ETF持仓小幅流出。
• 点评：黄金受宏观扰动影响，短期震荡为主。
• 投资建议：建议观望，短期金价震荡。

2.2 黑色金属（铁矿石）

• 事件：唐山环保限产持续至7月1日；力拓中国港口现货业务突破1000万吨。
• 点评：环保限产短期对矿价有压制，但影响有限。
• 投资建议：短期观望，矿价受环保影响不大。

2.3 黑色金属（热轧卷板/螺纹钢）

• 事件：钢材社会库存增加，国内挖掘机销量同比下滑；乘联会预测6月狭义乘用车零售量同比下降。
• 点评：钢材需求偏弱，市场处于供需两弱状态。
• 投资建议：短期观望，钢价受原料支撑，但基本面支撑不足。

2.4 有色金属（铝）

• 事件：LME铝库存下降，国内电解铝社会库存也有所减少。
• 点评：铝价震荡，市场对淡季库存压力担忧。
• 投资建议：区间波动操作为主。

2.5 有色金属（镍）

• 事件：俄罗斯计划对非欧亚经济联盟国家征收镍出口关税，税率每吨2321美元；PT Vale与太钢、鑫海签署镍项目合作协议。
• 点评：俄镍出口成本增加，市场对缺口扩大担忧加剧，多头情绪发酵，镍价可能继续上涨。
• 投资建议：短期看涨，建议持有前期多单。

2.6 有色金属（锌）

• 事件：惠誉预测锌价三季度触顶回落；云南限电结束，锌冶炼企业恢复生产。
• 点评：锌价受供应预期影响，短期回调风险不大，但基本面支撑减弱。
• 投资建议：短期震荡，关注抛储对市场的影响。

2.7 能源化工（PTA）

• 事件：华东PX装置重启，PTA现货基差报价持稳。
• 点评：PTA价格受成本支撑上涨，但新增供应可能限制涨幅。
• 投资建议：短期震荡，关注扩能对价格的影响。

2.8 能源化工（天然橡胶）

• 事件：中国5月合成橡胶产量同比增长2.4%；泰国前5月天胶出口增长18%。
• 点评：橡胶市场基本面平稳，短期可能超跌反弹，但缺乏上行驱动力。
• 投资建议：短期反弹，但整体震荡。

2.9 能源化工（甲醇）

• 事件：沿海甲醇库存增加，市场成交清淡。
• 点评：甲醇市场供需偏弱，价格震荡整理。
• 投资建议：短期震荡，关注下游利润情况。

2.10 油料油脂（豆粕期货）

• 事件：美国民间出口商向中国销售大豆，阿根廷大豆销售量低于预期。
• 点评：美豆价格偏弱，但中国买家持续采购，短期价格承压。
• 投资建议：暂时观望，等待6月30日面积报告。

2.11 软商品（糖）

• 事件：巴西大型糖厂减少糖产量，增加乙醇生产；巴西中南部糖产量预计同比下降。
• 点评：乙醇供应偏紧支撑乙醇价格，糖价下方空间受限，短期震荡。
• 投资建议：短期震荡，长期前景偏乐观。

三、走势评级体系

四、机构信息

上海东证期货有限公司

• 成立于2008年，注册资本23亿元，员工近600人。
• 主要业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售。
• 会员资格：上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心。
• 营业部分布：全国33个主要城市设有营业部，134个证券IB分支网点。
• 发展理念：稳健经营、创新发展，打造以衍生品风险管理为核心的一流衍生品服务商。

五、分析师承诺与免责声明

• 分析师：曹洋，期货从业资格号F3012297。
• 承诺：报告观点独立、客观，未因本报告获得任何形式的报酬。
• 免责声明：
  • 报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。
  • 报告观点可能发生变化，不构成投资建议。
  • 投资者需自行承担风险。
  • 报告版权归东证期货所有，未经许可不得复制、转发或公开传播。