20220328-东证期货-综合晨报_拜登预算计划减少赤字_中国前两月工业企业利润同比增5__15页_651kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档汇总了2022年3月28日前的金融及商品市场动态，涵盖外汇、股指、国债、黑色金属、有色金属、能源化工及农产品等领域的行情分析与投资建议。整体来看，市场在疫情、地缘政治及政策调整等多重因素影响下呈现震荡偏强态势，部分品种因供需变化或政策利好而表现较好。

金融要闻及点评

1.1 外汇期货（美元指数）

• 核心内容：拜登最新预算计划显示赤字有所削减，受到高通胀影响，预算更趋谨慎，短期美元走强。
• 主要观点：
  • 拜登政府通过提高对亿万富翁的税收，计划未来十年减少1万亿美元赤字。
  • 随着中期选举临近，民主党更注重财政纪律，预算政策偏向保守。
• 关键信息：
  • 预计美元指数短期偏强。
  • 通胀压力对中期选举形成直接影响，预算政策更加审慎。

1.2 股指期货（沪深300/中证500）

• 核心内容：中美监管机构在中概股审计问题上达成合作意向，海外问题缓解，股指将更多受国内基本面影响。
• 主要观点：
  • 中概股问题有望通过合作解决，缓解市场担忧。
  • 海外资金对A股和中概股兴趣回升。
• 关键信息：
  • 证监会对震坤行等企业出具无异议回复，支持境外上市。
  • 股指震荡为主，短期关注国内经济数据。

1.3 国债期货（10年期国债）

• 核心内容：央行开展1000亿7天期逆回购操作，资金面相对宽松，债市震荡。
• 主要观点：
  • 3月为财政支出大月，资金面不会太紧。
  • 4月PMI数据预计回落，经济复苏仍需时间。
• 关键信息：
  • 1-2月工业企业利润增长5%，其中采矿业增长显著。
  • 债市短期震荡，可关注反弹机会。

商品要闻及点评

2.1 黑色金属（焦煤/焦炭）

• 核心内容：疫情对供应和需求均产生影响，焦炭价格暂稳。
• 主要观点：
  • 原料端受疫情影响较小，但下游钢厂补库意愿下降。
  • 部分焦企库存偏高，短期价格走势偏稳。
• 关键信息：
  • 焦煤港口库存下降，焦化厂开工率上升。
  • 市场预期疫情缓解后需求回升。

2.2 黑色金属（动力煤）

• 核心内容：国内煤炭供应充足，海外煤价上涨，国内价格震荡偏强。
• 主要观点：
  • 国内煤炭市场整体平稳，供需略宽松。
  • 海外煤价受供应减少和地缘政治影响持续走高。
• 关键信息：
  • 汾渭统计显示煤矿开工率维持高位。
  • 港口库存小幅上升，短期煤价预计持平。

2.3 黑色金属（铁矿石）

• 核心内容：铁矿石价格因疫情对供应冲击而反弹，市场情绪偏多。
• 主要观点：
  • 疫情对高炉复产进度造成影响，短期内供应受限。
  • 市场关注疫情拐点及后续补库节奏。
• 关键信息：
  • 铁矿石价格周度上涨3%，主力合约移仓至09合约。
  • 供应端受疫情冲击，成材端受政策和需求预期支撑。

2.4 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 核心内容：疫情对成材供应和需求均带来压力，钢价震荡。
• 主要观点：
  • 唐山等城市封控导致原料运输受限，部分钢厂减产。
  • 需求端因疫情反复偏弱，但市场仍关注疫情后的需求回补。
• 关键信息：
  • 高炉产能利用率环比上升，但钢厂盈利率下降。
  • 预计钢价短期回调，建议轻仓偏多操作。

2.5 有色金属（铜）

• 核心内容：国内疫情对铜消费造成拖累，但出口改善支撑铜价。
• 主要观点：
  • 铜价受出口好转和原油价格支撑，短期偏强。
  • 疫情对线缆、汽车等下游行业影响较大。
• 关键信息：
  • 国内铜显性库存去化，出口数据好转。
  • 铜价预计震荡，建议短线操作。

2.6 有色金属（铝）

• 核心内容：铝价受海外能源价格支撑，国内供应端受疫情影响。
• 主要观点：
  • 国内铝锭库存下降，出口改善，铝价偏强。
  • 疫情对铝加工企业造成冲击，开工率下降。
• 关键信息：
  • 国内铝价短期偏强，但需警惕疫情对需求的拖累。

2.7 能源化工（LLDPE/PP）

• 核心内容：聚烯烃价格震荡上行，供应缩减与需求预期恢复支撑市场。
• 主要观点：
  • 春检来临，上游开工率下降，库存逐步去化。
  • 美国对塑料制品的关税豁免利好市场。
• 关键信息：
  • 国内PP装置检修损失量增加，供应偏紧。
  • 部分贸易商逢低采购，市场震荡偏强。

2.8 能源化工（天然橡胶）

• 核心内容：橡胶价格承压运行，内外需均受疫情和地缘政治影响。
• 主要观点：
  • 需求端受疫情影响，轮胎企业停限产。
  • 外需因芯片短缺和地缘冲突受限，胶价偏弱。
• 关键信息：
  • 橡胶市场整体疲软，短期胶价仍承压。

2.9 能源化工（原油）

• 核心内容：油价维持高位波动，地缘政治风险上升。
• 主要观点：
  • 俄罗斯计划提高乌拉尔原油装运量，但欧洲制裁影响尚未完全显现。
  • 胡塞武装袭击沙特设施，加剧地缘政治不确定性。
• 关键信息：
  • 原油价格高位震荡，短期波动上升。
  • 供应端不确定性增加，油价仍有上涨潜力。

2.10 农产品（白糖）

• 核心内容：印度计划限制糖出口，泰国糖产量预期上升。
• 主要观点：
  • 印度糖出口限制或缓解国内市场供应压力。
  • 泰国天气改善，糖产量有望创三年新高。
• 关键信息：
  • 国内白糖市场受外盘影响偏强。
  • 预计短期郑糖震荡偏强。

2.11 农产品（豆粕）

• 核心内容：国内豆粕价格因油厂压榨量下降而上涨，但进口大豆传言压制涨幅。
• 主要观点：
  • 油厂开机率下降，豆粕现货价上涨。
  • 市场传言国家可能拍卖进口大豆，影响盘面走势。
• 关键信息：
  • 美国大豆种植面积预期为8872.7万英亩。
  • 豆粕价格维持高位运行，市场关注后续数据。

期货走势评级体系

公司信息

• 公司名称：上海东证期货有限公司
• 成立时间：2008年
• 注册资本：23亿元人民币
• 总部地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等
• 子公司：东证润和资本、上海东祺投资、东证期货国际（新加坡）
• 营业部分布：全国33个主要城市设有营业部
• IB网点：134个证券IB分支网点

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• 分析师：方慧玲
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