20240126-东证期货-综合晨报_美国最新首申数据上升_21页_781kb

金融要闻及点评

• 美国4季度GDP增速超预期（3.3%），核心PCE通胀回升至2%，表明通胀初步控制，美元指数震荡。
• 市场降息预期上升，但高利率环境或抑制经济和盈利增长，建议短期谨慎观望。
• 国资委拟将市值管理纳入央企考核，带动中字头股票大幅上涨，但需求端恢复缓慢，应配置大盘为主。

外汇期货

• 美国初请失业金人数超预期，降息预期升温，黄金震荡收涨，但缺乏持续上涨动力。
• 欧元区央行维持利率不变，暗示未来降息需等待通胀进一步回落，市场对通胀敏感度上升。

国债期货

• 央行降准推动短端利率下行，收益率曲线明显走陡，做陡策略胜率提升。
• 长端利率已处低位，利多因素交易充分，后续波动需关注资金面变化。

黑色金属

• 螺纹钢累库速度加快，但库存绝对水平偏低，钢价建议短期震荡，警惕需求滞后风险。
• 铁矿石新货扰动影响2月到港量，基本面未现显著改善，建议需求明朗前观望。

能源化工

• 美国天然气库存下降，但需求回暖预期弱化，价格或维持颓势。
• 甲醇装置开启高产阶段，但下游需求偏弱，建议关注3-5月差价机会。
• 棕榈油出口增速放缓，若天气配合产量恢复，价格或回调，豆棕价差做扩需等待窗口。

农产品

• 巴西棉播种提速，产量预估上调，压制全球棉价高度。国内棉价涨至成本线附近，警惕套保压力。

投资建议汇总

• 金融地产：降准利好股债，债市做陡策略仓位增加。
• 商品类：钢价震荡，橡胶、甲醇、棕榈等需关注供需边际变化。
• 农产品：棉产量预期上调，郑棉上方压力加大，建议日内波段交易。