20250822-中邮证券-广立微-301095.SZ-营收稳步提升_战略并购LUCEDA布局硅光PDA_6页_887kb

广立微（301095）公司研究报告总结

核心业绩表现

2025年上半年公司营收达 2.46亿元，同比增长 43.17%，净利润 1568.42万元，同比增长 518.42%。其中Q2单季营收 1.79亿元，净利润环比扭亏为盈，达 2939.92万元。预计2025-2027年营收将分别达到 7.17亿、9.33亿、12.21亿元，净利润预计为 1.23亿、1.89亿、2.91亿元。

发展亮点

1. 营收结构优化
公司产品矩阵包括 测试机及配件、软件开发与授权，分别贡献营收 1.53亿元、0.91亿元，持续研发投入达营收的 58.57%，占比较高，支撑技术领先地位。

2. EDA产品布局深化
聚焦芯片良率提升与全流程研发服务，推出 良率感知诊断平台YAD，集成AI分析，实现设计、制造、测试数据实时关联，提升国产EDA工具覆盖度。

3. 大数据分析软件
2025年已获头部企业数千万订单，产品矩阵通过AI驱动的 QuickRoot、iMetrology 等工具，覆盖晶圆制造全流程，显著提升效率与良率。

4. 硅光技术并购LUCEDA
2025年8月以 4000万欧元全资收购全球硅光EDA先锋，切入光电融合赛道，布局 PDA设计自动化技术，协同开发硅光类测试芯片与晶圆设备，强化未来成长潜力。

风险与挑战

1. 技术开发与市场风险：行业竞争激烈，需应对国际化技术壁垒。
2. 客户集中风险：客户依赖头部企业，需多元化客户结构。
3. 宏观经济波动：需求可能因行业放缓或国际贸易风险而受压。

投资建议

中邮证券给予 “增持”评级，目标PE估值逐年下降至 59.83倍，显示出长期市场信心，伴随并购协同效应释放，成长曲线有望持续加速。