20210301-安信证券-机械行业周报_防御为主_寻求低估值_有长逻辑的细分领域龙头_24页

防御为主，寻求低估值、有长逻辑的细分领域龙头

核心内容

本周机械行业指数下跌 2.9%，同期沪深300指数下跌 4.7%，机械行业指数表现优于大盘，位列28个行业中的第11位。在覆盖的机械子行业中，智能物流和铁路设备表现较好，分别上涨3.66%和0.47%。重点覆盖公司中，弘亚数控、山东威达、华宏科技、浙矿股份和厚普股份涨幅居前，分别上涨16.43%、15.22%、14.26%、13.17%和5.62%。而美亚光电、埃斯顿、华测检测、恒立液压和杰瑞股份则跌幅较大。

投资主线

主线一：工程机械延续高景气

• 2021年2月挖掘机销量预计为22000台，同比增长137%。
• 国内销量预计为18000台，同比增长160%；出口销量预计为4000台，同比增长69%。
• 2021年1-2月挖掘机销量为41601台，同比增长116.42%。
• 预计未来5年工程机械行业将迎来超100亿元的智能化市场空间。
• 推荐关注工程机械龙头三一重工、恒立液压、艾迪精密。

主线二：煤矿智能化是煤炭行业主旋律

• 煤矿智能化是未来几年煤机业务增长的主旋律。
• 2020年3月发改委等八部委发布《关于加快煤矿智能化发展的指导意见》。
• 由于新一代工人对工作环境要求较高，煤矿智能化改造需求旺盛。
• 智能化改造费用约为5000万元/工作面，预计未来5年市场空间超100亿元。
• 推荐关注煤机智能化龙头郑煤机。

主线三：电动工具行业需求保持景气

• 电动工具行业维持高景气度，全球龙头采购计划向好。
• 全球电动工具市场预计2025年将达到369亿美元，复合增速为4.6%。
• 亚太和北美地区增速较快，预计未来市场持续增长。
• 推荐关注电动工具行业相关公司，如山东威达。

重点推荐股票

业内新闻

工程机械

• 三一中型起重机械智能制造项目投产，总投资35亿元。
• 中联重科履带吊助力500吨刀盘吊装，提升施工效率。
• 柳工东部制造基地单日发车量创新高，市场占有率持续提升。

工业自动化

• 埃斯顿智能制造工厂一期产能达9000台套。
• ABB上海机器人工厂预计明年一季度投产，年产量达10万台。
• 江苏省2021年重点推进工业自动化发展。

油服设备

• EIA数据显示美国原油库存意外增长。
• 高盛预测油价将攀升至75美元，受疫苗推广和需求回升推动。

光伏设备

• 多家光伏企业启动高效太阳能电池项目，如中节能太阳能。
• 硅料、硅片、电池片及组件价格持续上涨，市场景气度提升。

轨交设备

• 无锡智慧地铁站试点，集成大数据、5G、AI等技术。
• 铁路机车车辆自主修红利显现，节约维修成本。

锂电设备

• 南京市多个锂电项目启动，总产能达116GWh。
• 新能源汽车1月销量创历史新高，同比增长286.38%。

半导体设备

• 北美半导体设备制造商销售额同比增长13.4%，预计2021年将实现两位数增长。
• SK海力士与ASML签署43亿美元EUV光刻机采购合同。
• 中国大陆在晶圆代工和存储领域投资强劲，有望成为全球最大市场。

激光设备

• II-VI推出陶瓷YAG光学材料，用于固态激光器。
• 德国业纳与4JET合作，推动激光打样技术商业化。
• 苹果与多家供应商洽谈激光传感器合作，布局自动驾驶。

3C自动化设备

• 2020年苹果在印度手机销量增长93%，表现亮眼。
• 华为发布数字能源零碳网络解决方案，助力碳中和目标。
• 移远通信发布首款5G智能模组，推动5G物联网应用。

风险提示

• 行业需求下降
• 行业竞争加剧
• 原材料价格上涨

数据追踪

工程机械

• 2021年1月挖机销量1.96万台，同比增长97.2%。
• 2020年全年挖机销量327605台，同比增长39%。

工业机器人

• 2020年12月工业机器人产量29706套，同比增长32.4%。
• 2020年全年工业机器人产量237068套，同比增长19.1%。

光伏设备

• 硅料、硅片、电池片及组件价格均上涨，市场景气度提升。

油服设备

• 布伦特油价上涨4.61%，WTI油价上涨4.97%。
• 美国原油库存增加128.5万桶，创五年新高。

行业评级体系

• 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。

• 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%。

• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

李哲、崔逸凡声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，对本报告内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据。

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