20170516-华创证券-机械行业第19周周报_油气改革在弦_OLED蓄势待发_12页_604kb

行业周报总结

核心内容概述

本周机械设备行业整体表现不佳，机械设备指数下跌3.59%，在28个行业中排名垫底。尽管如此，部分细分领域及个股仍展现出较强的市场表现与投资潜力，主要集中在油气改革、轨道交通、通用航空、汽车轻量化、智能制造和煤机行业等方面。

主要观点与行业动态

1. 油气板块：改革在弦，反弹在即

• 行业背景：油气改革方案即将落地，市场资金开始布局，管网独立改革已启动。
• 改革方向：推动“主辅分离、产权明晰”，剥离辅业资产，引入民营资本，提升行业竞争与效率。
• 投资机会：预计改革将带来资产注入、区块流转和进口权放开等红利。
• 投资建议：重点推荐富瑞特装、新奥股份、中天能源、厚普股份、杭锅股份。

2. 轨道交通：沪轨交17号线贯通+成都轨道交通发展提速

• 项目进展：上海轨交17号线全线长轨贯通，预计年底通车。
• 成都规划：成都轨道交通远景总长2450公里，2020年地铁建设运营里程将超650公里。
• 投资建议：推荐新筑股份、春晖股份、众合科技、晋西车轴。

3. 通用航空：行业稳定，政策推动发展

• 行业数据：2016年通用航空飞行时长略有下降，但农林业航空作业增长21.3%。
• 政策支持：召开“一带一路”通用航空产业国际论坛，设立通航产业基金。
• 投资建议：推荐雪莱特、威海广泰、隆鑫通用、川大智胜、四川九州。

4. 汽车轻量化：材料创新推动产业升级

• 行业论坛：2017中国车用材料国际论坛在津举行，聚焦绿色低碳循环发展。
• 投资建议：推荐关注海源机械、伊之密。

5. 智能制造：LCD颓势初显，OLED蓄势待发

• 市场趋势：OLED应用市场快速增长，设备商将受益于产线建设高峰期。
• 行业会议：2017智能制造国际会议召开，聚焦数字化工厂建设。
• 投资建议：重点推荐黄河旋风，建议关注华中数控、智云股份、慈星股份、科远股份、永创智能、劲拓股份等。

6. 煤机行业：数字液压推动创新，煤炭兼并重组加速

• 技术趋势：数字液压技术推动煤机装备升级。
• 行业政策：国务院推动煤炭行业兼并重组，提升行业集中度。
• 投资建议：推荐郑煤机、天地科技。

7. 煤化工：“十三五”政策支持，行业景气度提升

• 政策背景：国家发改委推动现代煤化工有序发展，煤化工投资规模有望翻番。
• 投资机会：煤制乙二醇、煤制气、煤制油、煤制烯烃等项目启动。
• 投资建议：
  • 空分设备：杭氧股份
  • 粉煤气化：航天工程
  • 深冷技术：中泰股份
  • 压力容器：天沃科技
  • 其他相关标的：陕鼓动力、东华科技

8. 工程机械：首季业绩亮眼，行业复苏进行时

• 市场表现：2月挖掘机销量同比大增298%，行业景气向其他领域扩散。
• 行业前景：二季度为传统旺季，行业高增长有望持续。
• 投资建议：强烈推荐徐工机械、柳工、三一重工、中联重科、山推股份、恒力液压。

重点公司动态

1. 天沃科技

• 项目进展：控股子公司签订5万千瓦光热发电项目EPC合同，合同总价16.13亿元。
• 影响：预计对公司2017-2019年业绩产生积极影响。

2. 春晖股份

• 业务转型：剥离化纤业务，正式转型轨交零部件。
• 业务结构：亚通达设备主营给水卫生系统（55%）、备用电源（20%）等，已成为轨交零部件细分领域龙头。

3. 新天科技

• 战略收购：拟出资1.05亿元收购上海肯特75%股权，拓展智慧水务业务。
• 技术优势：上海肯特为高新技术企业，毛利率超60%，有助于完善公司产品结构。

本周推荐组合

短期组合（权重总计100%）

• 森远股份（15%）
• 永贵电器（15%）
• 杭氧股份（15%）
• 富瑞特装（15%）
• 郑煤机（15%）
• 柳工（15%）
• 三一重工（10%）

长期组合（权重总计100%）

• 森远股份（20%）
• 海源机械（20%）
• 黄河旋风（20%）
• 烟台冰轮（20%）
• 郑煤机（20%）

投资评级说明

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%—20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%—10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%—20%之间。

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300 5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%—5%之间；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300 5%以上。

分析师信息

• 首席分析师：李佳（S0360514110001）
• 分析师：鲁佩（S0360516080001）
• 联系人：赵志铭、胡刚、娄湘虹

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