2017-机械行业专题报告：3C自动化装备系列报告之一：OLED披挂上阵，国产模组设备蓄势待发_29页-2mb

OLED产业链与国产模组设备发展分析

核心内容概述

本报告分析了OLED显示技术的发展趋势及其对设备产业链的影响，重点讨论了国产模组设备企业的市场机会与成长潜力。报告指出，OLED因具备亮度高、对比度强、功耗低、轻薄、柔性等优势，有望主导“后液晶时代”，尤其在智能手机领域率先普及。随着全球OLED需求爆发及国内厂商加速布局，OLED产业链将迎来快速增长，其中模组设备作为重要一环，具备较大的市场空间和进口替代潜力。

主要观点

• OLED技术优势显著：相比LCD，OLED在亮度、对比度、功耗、厚度、视角、柔性设计等方面具有明显优势，被视为未来显示技术的主流方向。
• OLED市场空间广阔：根据预测，2020年全球AMOLED显示器件销售额将达287亿美元，智能手机将成为主要应用领域。
• 国内OLED产能加速提升：京东方、深天马等企业已点亮第6代柔性OLED产线，预计2020年国内AMOLED面板产能将大幅提升。
• OLED设备国产替代趋势明显：尽管OLED前中段核心设备仍被国外企业垄断，但后段模组设备国产化进展显著，进口替代加速。
• 模组设备市场空间巨大：预计2020年后段模组设备市场空间将达370亿元，国内企业有望在该领域获得显著收益。

关键信息

OLED产业链与设备需求

• OLED的制备分为前、中、后段制程，其中前中段设备主要由国外企业主导，而后段模组设备国产化程度较高。
• OLED后段模组设备投资约占OLED产线总投资的10%，市场空间预计为每年150亿元左右。
• 柔性OLED因具备抗挠曲性，将在未来显示技术中占据重要地位。

国内厂商发展现状

• 智云股份：通过收购鑫三力，成为国内柔性邦定、贴合龙头，产品已通过国际知名客户认证，订单充沛，预计2017年出货量接近10亿元，2018年增长50%左右。
• 联得装备：具备较强的研发能力，产品涵盖平面模组组装设备，已与多家知名企业建立合作关系，预计2017年业绩将实现高增长。
• 其他企业：正业科技、田中精机、智慧松德等也在OLED模组设备领域有所布局，具备一定的竞争优势。

市场前景与投资建议

• 行业增长潜力：OLED行业未来十年将迎来爆发，模组设备市场空间巨大，预计2020年国内后段模组设备市场空间达370亿元。
• 进口替代加速：随着国内OLED产能提升，模组设备进口替代趋势不断延续，国内企业有望在国际市场上占据一席之地。
• 重点推荐公司：智云股份作为国内模组设备龙头，技术领先、订单充沛，被重点推荐；联得装备也被视为具有较大增长潜力的标的。

风险提示

• OLED产线设备投资增速不及预期：若OLED产线设备投资增长低于预期，可能影响模组设备市场需求。

财务指标概览

结论

OLED技术正引领显示行业的大变革，其在智能手机、电视、平板等领域的应用前景广阔。随着全球OLED产能的快速扩张和国内厂商的积极布局，模组设备市场将迅速增长，进口替代趋势明显。智云股份和联得装备作为国内领先企业，具备较强的市场竞争力和技术优势，有望在OLED设备市场中占据重要地位。