2025-06-11-花旗集团-恒立液压（601100）_恒立液压（601100.SS）_墨西哥工厂将开始运营_减轻美国对等关税影响_12页_525kb

Hengli Hydraulic (601100.SS) 开始其墨西哥工厂运营，举行开幕仪式并从本月起生产挖掘机组件，目标客户为美国，2025年墨西哥工厂收入预期为2-3亿人民币，占公司预测收入比例低。此举旨在缓解美国反关税影响。Citigroup 投资建议为"Buy"，目标价格为85元人民币（当前价69.31元），预计将带来约22.6%的总回报和1.0%股息收益率。生产数据良好：挖掘机汽缸产量同比增长51%，管理层预计2025年第二季度收入同比增长加速至双位数。风险包括需求减弱、工厂盈利挑战和关税变化。公司参观活动即将举办。